주가가 급등한 이후 리닝은 여전히 안달 시세 1 /65% 판매 순율이 모든 것을 폭로했다

이녕의 주공선 하강점의 판매 지출은 이미 동기 매출의 36.9% 를 차지했으며, 그 연발 매출은 역시 1.9% 에 불과했다. 2.9% 와 특보 2.8% 보다 훨씬 낮았다.

가끔씩 상장회사의 주가 하락폭은 실적과 호불호가 큰 연관이 없다.

이녕 (02331.HK)에서 2017년 실적 성적표가 출로를 앞둔 두 달 전 주가가 52주간 최고 8.73홍콩, 시가가 40일 만에 70억 홍콩달러로 급등했다.

이후 이 회사는 순이익이 2할로 떨어지는 연간 데이터를 공개해도 자본시장의 열정을 막을 수 없다.

이녕 주가가 연초 뉴욕 패션주에서 열린'오도'라는'오도'라는 워크쇼라는 분석이 나오고 있다.

복고풍의 디자인, 눈에 띄는'중국 이녕 '로고, 브랜드는 국제 무대에서 충분히 노출되면서 국산품이 우뚝 솟았다.

유량은 금전이고 사교 인터넷상에서 통행되는 법칙은 이녕을 맛보게 했다.

그러나 뉴욕 쇼장에서 한 번은 중국 시장에서 나이크, 아디다스의 소비자들을 눈여겨보고 단호히 ‘줄넘기 ’라고 답했다.

RTG 133세에 따르면 아디다스와 나이크는 2017년 발표한 브랜드 조사 보고서에 따르면 Y 세대 (25 ~34세)나 Z 세대 (15 ~24세), 아디다스와 나이크는 중국 본토브랜드보다 더욱 주목받고 있다.

물론 이 결론은 예상하지 못했다.

이녕이 최근 발표한 2017년도 실적 공고에 따르면 이 회사는 연간 영업소득 88.9억원, 소득 증가 연속으로 3년 연속 하락해 10.66%, 같은 기간 순이익은 5.15억원으로, 전년도 19.91% 감소했다.

영업 성장이나 시장이 따뜻해지는 영향은 있지만 순이익이 떨어져야만 실적 성적을 반영할 수 있다.

이녕은 결손 속에서 나온 지 세 번째다.

2010년 이닝은 100억에 육박하며 아디다스를 뛰어넘어 중국 본토 판매량 2위로, 나이크에 버금간다.

당시 이 회사가 발표한 미래 10년 노선도에 따르면 2018년 나이크를 넘어 본토가 될 계획이다.

그 해, 이녕의 낙찰은 바로 나이크, 아디다스의 충성팬이었다.

호경기가 길지 않아 올림픽 이후 낙관적인 확장으로 재고위기를 당한 이닝은 2012년 대폭 19.79억 위안을 적자, 그해 무사히 마감한 이녕을 넘어선 것은 이번이 처음이다. 안전스포츠의 총시장은 1063.09억 항구에 이르며 이녕의 6배에 이르렀다.

이어 이녕은 전략 투자자 TPG 를 맞아 관리층의 입주 지원에 나섰지만, 그 창시자 이녕은 다시 컴백을 선언하고 새로운 전략을 세웠다.

최신 노출된 2017년 실적 공고에 따르면 이닝은 소비자를 향한 소매업 운영 모델을 만들기 위해 애쓰고 있다.

제품, 채널, 소매 운영 능력의 상승을 통해 3대 지주 전방위로 이녕식 체험 가치를 만든다.

이러한 습관 대도매 패턴과 분산 루트를 가진 진강학과 동행들과는 달리 이녕이 자신의 브랜드 경쟁력으로 만들어야 한다.

소비 업그레이드, 중산계급이 큰 오늘날 이녕이 입찰을 원하는 대중은 변함이 없다.

그러나 문제는 외자 브랜드를 공략하려는 이녕은 소비자를 끌어당기는 혁신적인 제품을 내놓기 전에 시간이 필요하다는 점이다. 서너 선도시 진강의 동행들이 발걸음을 늦추지 않고 갑작스런 소리를 내며 제품 연구 개발과 시장의 지출을 확대하는 데 힘썼다.

본토스포츠 브랜드 1위로 되돌아가고 싶은 이녕은 어렵다.

이런 통증을 겨냥한'투자시보 '기자들은 인터뷰 요제부터 이녕 회장의 비밀로 처리해 발고일까지 답장을 받지 못했다.

중개료

중국 본토스포츠 브랜드에서 두 가지 유파의 경위가 분명하다.

이 가운데 안달, 특보, 361도 등을 대표하는 진강파, 조기 작업장 양식의 신발공장에서 출가하여 점차 발전하고 있으며, 또 다른 파는 이녕을 가리킨다.

‘체조 왕자 ’의 위치에서 은퇴 후 이닝은 이름을 딴 스포츠 브랜드를 창립했다.

선명한 개인적 특색, 이녕과 다른 진강화 기업을 유효하게 한다.

이녕 브랜드의식을 중시하는 것은 운영 모델에 직영점의 건설에 더 많이 투입됐다.

이녕이 공개한 실적 보고서에 따르면 2017년 전체 점포 수는 6262개로, 이 중 직영점 수는 1541개로 24%에 달했다.

대량의 직영점포는 더 높은 모금리를 의미한다.

2017년도 이녕의 모금리는 47.1%에 이어 안전에 버금가는 특보 중국과 361도보다 높았다.

하지만 직원들 원가, 점포 임대료, 커미션, 물류 지출 등을 포함해 부담이 더 크다.

2017년 실적에 따르면 2017년 이녕의 전체 중개지출은 32.73억원으로 매수한 비율은 36.9%에 달했다. 이 중 이녕 브랜드의 중개지출만 32.52억원에 이른다.

보고서에 따르면 중개지출은 주로 임대료, 커미션, 물류 지출, 직원 원가, 판매 자산 투자는 감가, 광고 및 시장 보급 지출을 포함한다.

이녕도 최근 들어 AIGLE (에고), Lotto (롯데), 카스 (카스), 댄스킨과 스프링 등은 다른 소비층을 덮을 수 있는 브랜드를 속속 수입했지만, 경비 지출에서 이녕자주 브랜드는 대량의 자원을 차지하고, 다른 브랜드의 운영 지출이 1% 미만이다.

‘투자시보 ’ 기자는 2017년 실적 공고에 따르면 이녕 브랜드는 그룹에 88.19억원의 수입을 바쳤고, 이 중 직영점 판매수입은 30.7%로 26.46억원이었다.

중개지출 중 9억 81억 원의 광고 및 보급 비용을 공제하고 이녕 브랜드의 중개지출은 22.71억 원이다.

이에 따라 수입은 관련 중개비용을 감량한 후 1541개 점포의 비율에 따라, 이녕 평균의 직영점포는 연간 24만 위안 안팎이다.

한 번 더 직관전환, 단점은 매달 2만 위안이다.

중개 지출 중에는 다른 비용도 포함되어 있으며 점포 총액이 더 높을 수도 있지만 보고서 중 지출 명세에 따르면 2017년 이녕은 토지 임대료, 직원 원가 및 운송 물류 지출 비용이 20억 5000만 위안에 이른다.

이는 비교적 높은 모리를 유지하지만 이닝의 매출 순이율은 5%의 이유다.

반면 이 판매 순이율은 매수 최고 안달 18.92%보다 낮고 특보 국제 8.71%보다 낮았다.

연구 개발 투입 과소

이녕은 재보회에서 다브랜드가 이녕그룹의 현재의 전략이 아니라 미래는 여전히 핵심을 둘러싼 이녕 브랜드를 건설하겠다고 밝혔다.

하지만 사실 강력한 브랜드 컬러를 가진 이녕은 브랜드 통합 운영에 탁월한 성과가 아니다.

2008년 이닝은 이탈리아 브랜드의 낙도 (Lotto) 에서 중국의 경영권을 받았지만 현재까지 이 업무는 그룹의 매수가 1% 미만이다.

백리수에서 손해를 본 피라랜드 브랜드를 비교해 흑자를 흑자로 돌리고 성장점의 안정이 되고 자원을 쥐고 있는 이녕은 고단운동시장에서 성략을 하지 못했다.

이녕 자주브랜드에 의지하려면 아직 시간이 걸릴 것이다.

이외에도 이녕은 해외에 있다

평평하게 표현한다.

나이가 많다

업종업원들은 이녕에 대해 줄곧 입찰해 온 나이크 아디다스의 소비자들을 얻으려고 했으며 지속적인 브랜드 운영과 강력한 연구 투입 투입 투입과 강력한 투입 투입, NIKE 쿠션처럼 혁신적인 제품이 필요하다.

이 정도까지 해야 할 것은 단지 패션 위에서만 한 번 더 걸을 뿐이다.

2017년 실적 보고서에서 이녕 역시 브랜드의 전문 스포츠 속성을 강조하는 동시에 제품 방면에서 끊임없이 탐색 운동과

오락과 캐주얼한 결합 브랜드 경쟁력을 높이기.

그렇다면 이녕이 연발에 투입된 수준을 살펴보지 않겠는가.

2017년 이녕은 연구 및 제품 개발비용 1억 7백만 원으로 영업 비중이 각각 1.9%로, 같은 시기에 4.79억원으로 취득 비중을 2.9%로 집계했다.

특보 국제 연구 개발 비용은 1.4억 위안이지만 소득 비중이 2.8% 에 이른다.