中芯の国際はAに帰って時間をつぶします：科創の板は募金しますかます500億元を超えて資金を募集します。研究開発とプロジェクトの建設に使います。

7月5日、中心国際公開発行公告は、コーエーの発行価格を27.46元/株と確定した。7月6日、中芯国際完成ネットで路上公演を行います。7月7日、投資家はオンライン、オンラインでの申し込みを行います。チップの巨頭の中芯国際のはA過程に帰って正式にカウントダウンに入ります。

中芯国際の発行価格については、業界内ではこれまで多くの議論がありました。また、科学技術の板が発行した新株の「AH」プレミアム水準を参考にして、中芯国際発行価格は香港株より割増になると思います。この結果は5日夜に発表されました。実際には香港株の時価に対して割引があります。

6日のオンライン公演の交流状況を見ると、多くの投資家が中芯国際の発行価格に注目し、上場後の株価の動きに期待しています。また、投資家の注目を集めているのは、会社がネット資金を募集する予定額は525.03億元で、元の200億元をはるかに超えています。会社はどのように資金を配分しますか？また、チップ業界の大手として、中芯国際の製品開発の進度などの問題が何度も聞かれました。

発行価格は香港株に比べて割引します。

中芯国際定価日は7月2日で、香港株の終値は31.60香港元/株（約28.77元/株）で、27.46元/株の発行価格は終値より4.56%値下がりします。

これまでの業界での議論を見てみると、一般的には、コーエーが発行した新株の「AH」プレミアム水準を参考にして、中芯国際発行価格は香港株より割増になると考えられています。例えば申万宏源はこれまで中芯国際発行価格が期待されていた区間は27.62元-30.59元です。中芯国際コーチング板の実際の発行価格はこの区間より低いです。

これに対して、ベテランの投資家の王駿躍氏は、「香港株上場会社として、コーポレートIPO価格は香港株の価格を重要な参考にするのが慣例であり、これも引き合いに参加する投資家の主なオファー戦略である。IPOの引合は国際的にも同じように相場に従っています。例えばアリババ、京東が香港に上場しています。投資家が引合に参加しても、米株価を参考に価格を決めます。

「取締役会からコロイドIPOを通じて、これまでの二ヶ月間、中芯国際と国内半導体プレートの基本面と評価値が積極的に変化しました。実際、これまで多くの証券会社が中芯国際コーポレートIPOの定価区間を与えてきたが、基本的には24元/株—30元/株に集中していた。王驥は言う。

中芯国際登録の申し込みが近づくにつれて、中芯国際港株の株価はここ二ヶ月で一気に上昇しました。

5月5日からA当日の終値は15.26香港元/株から7月3日の終値までで、その上げ幅はすでに117.9%に達しました。7月6日、中芯国際科創板IPOネットの路上公演の当日、香港株の株価は再度上昇して、最高は40.25香港元/株に触れて、終値まで、40.1香港元/株を報告して、総市場価値は2000億香港元の大台を突破して、2285億香港元に達します。

業界の予想通り、中芯国際の科学技術の板は発行してその香港株の評価値を昇格させています。香港株は最近虹のように上昇しています。国際投資家が中芯国際に対してA株に復帰した後、より広範な市場を持つ見込みを反映しています。

記者によると、中心国際はウェハ製造企業であり、資金密集、技術密集、前期投入の巨大な特徴を持っており、会社の重産属性が明らかであるため、PB（市正味率）を選ぶ方法は中芯国際の推計値レベルをよりよく反映することができる。

2019年末までに、中芯国際純資産は435.73億元で、発行前の市の正味率は3.44倍で、緑の靴の行使前の発行後に対応する市の正味率は2.20倍で、緑の靴の全額行使後に発行された市の正味率は2.11倍です。7月2日までに、会社の静的市場の正味率の平均値より4.27倍になり、会社の発行価格に対応する正味率は会社の平均水準より低いです。

発行価格と株式相場の問題について、中心国際推薦機構の海通証券総裁補佐、投資部の姜誠君は講演の中で、「現在の新株発行市場の状況を参考にして、会社の前期の経営業績、業界の発展状況及び会社の未来の成長性空間を考慮して、発行価格と株式益率は合理的に、市場に受け入れられると信じています。」

投資家から「上場後の破発かどうか」の質問があり、中心国際首席財務官、聯席会社秘書の高永崗氏はこれに対し、「中芯国際は国内のウェハ？私たちは株に良い動きがあると信じています。」

募金しますか？それとも500億を超えます

また、市場で注目されているのは、発行価格によって計算されたもので、中心国際の今回の募金資金も以前の予想を大きく上回っています。

中芯国際によると、超過配当選択権（通称「グリーン靴」）の行使前に、会社の募集資金総額は462.87億元で、発行費用6.35億元（税込）を差し引いて、募集資金の純額は456.52億元と予想されています。超過配当選択権は全額行使すれば、前計会社の募集資金総額は532.3億元で、発行費用7.27億元（税込）を差し引いて、募集する予定です。資金集めの純額は525.03億元である。

もし最終的に中芯国際が525.03億元を募集したら、今までの単筆最大の募金金額になります。A株全体に目を向けると、525億円の募金額も珍しく、A株IPO史上5位になる見込みです。

王賢躍氏によると、6月1日に会社の課創板IPOが受理された時には200億元の募金が予定されていました。この募金金額は取締役会の承認を得た時点（4月30日）前の株価で予想されます。しかし、その後の二ヶ月間、国家大基金第二期などが中心南方に百億元の資本を注入し、会社のコロイドIPOの火速推進などの多額の利潤触媒があり、中芯国際と国内半導体産業の基本面は積極的に変化してきました。

超募集後の資金の行方について、中心国際董事長の周学氏は本紙記者の質問に対し、資金募集は依然として投資説明書の用途に応じて、主要業務に使われている。具体的なプロジェクトの投入は法律法規によって相応の手続きを履行し、対外に披露します。中心国際は上下下流と協力を維持し、産業チェーンの発展を継続的に推進する。

実際に、業界関係者は、中心国際が制定した投資プロジェクトは企業短期プロジェクトだけで、資本集約型のウェハ産業で、現在の市場地位を維持するために、第一階段を追えば、中心国際は更に研究開発投資の比重を増大しなければならないと考えています。

オンライン公演では、投資家も会社の研究開発の進展に多くの関心を持っています。特に米国の関連規制措置が会社に与える影響です。

周学の回答によると、同社は現在第1世代FinFET 14ナノメートルは2019年4四半期に量産に入り、12ナノメートルは現在顧客導入段階に入り、第2世代FinFETはまだ研究開発中である。今年の運営目標と増産計画は影響を受けない。