감독 제3 8 기 곤 제형 의 힘 을 깊이 관찰: 회사 관리 담 을 규범화 시 키 고 상장 회사 의 질 을 향상 시킨다.

최근 몇 년 동안 주식 저당 리 스 크, 자금 점용 과 규정 위반 담보 등 은 상장 회사 의 품질 에 영향 을 주 는 심각 한 문제 가 되 었 고 문제 의 근원 은 어느 정도 에 회사 의 관리 에서 비롯 되 었 다.

최근 에 국무원 에서 (이하 라 고 칭 함) 제1 조 를 발행 한 것 은 바로 회사 의 관 리 를 규범화 시 키 고 상장 회사 의 관리 수준 을 향상 시 키 는 것 이다.증권 감독 위원 회 는 《 의견 》 동원 배 치 를 철저히 수행 하 는 회 의 를 열 어 상장 회사 의 관리 전문 행 위 를 전면적으로 실시 해 야 한다 고 주장 했다.전문 적 인 행동 을 중심 으로 관리 수준 을 향상 시 키 고 규범 적 인 운영 을 추진 하 는 것 은 상장 회사 의 질 을 향상 시 키 는 중요 한 기초 가 되 었 다.

어떻게 "좋 은" 회사 의 관 리 를 할 수 있 습 니까?

회사 관리의 기능 에 대해 서 는 이론 계 에서 든 실무 계 에서 든 모두 오랫동안 쇠퇴 하지 않 은 핫 이 슈 이다.이론 계 의 연 구 는 현대 기업 제도 에서 파생 된 위탁 대리 문제 에서 비롯 되 고 현재 다 차원 적 인 기준 으로 회사 의 관리 수준 을 평가 하 는 데 까지 점차적으로 발전 되 었 다.실무 계 의 실천 은 주로 '3 회 1 층' 의 전통 구조, 통제 권 의 교체 에 초점 을 두 고 관리 효율 을 향상 시 키 고 제약 체 제 를 보완 하 며 내부 통제 체제 의 효능 등 을 모색 한다.

그럼 에 도 불구 하고 흔히 말 하 는 화제 로 서 회사 의 관리 가 무엇 인지, 어떤 문 제 를 해결 해 야 하 는 지, 문 제 를 해결 하 는 체제 가 어떤 지, 많은 상장 회사 의 실제 통제 자, 동 감 고 '관건 적 인 소수' 단체 에 게 는 모호 하고 옳 은 것 같 지만 그렇지 않 아서 '익숙 하고 낯 선' 이라는 명사 가 되 었 다.다시 말 하면 여러 장면 에서 회사 의 관리 구 호 는 크 지만 구체 적 인 실천 은 힘 이 없고 말 이 무 문 했 지만 멀리 가지 않 았 다 는 것 이다.만약 에 회사 의 관리 에 대해 깊이 이해 하지 못 하면 회사 의 관 리 는 '모양 은 비슷 하지만 모 르 는 것' 일 수도 있 고 상장 회사 의 질 을 향상 시 키 는 것 은 빈말 이 된다.

회사 감독의 힘 은 외부 에서 관여 하고 회사 관리의 힘 은 시장 조절 에서 나온다. 한편, 회사 의 관 리 는 이 두 가지 힘 의 작용 을 바탕 으로 내부 적, 대외 적 으로 일련의 균형 체 계 를 형성한다.- 감 준 섭

그러면 회사 의 관 리 를 어떻게 이해 하고 '좋 은' 회사 의 관 리 를 어떻게 하 는 지 대체적으로 다음 과 같은 몇 가지 측면 에서 볼 수 있다.

회사 관리의 역할 포 지 셔 닝.회사 감독 과 회사 관리 와 달리 전자 포 지 셔 닝 은 직책 과 규칙 을 바탕 으로 하고 후자 의 포 지 셔 닝 은 효율 과 이익 을 바탕 으로 하 며 회사 관리의 포 지 셔 닝 은 균형 과 통 제 를 바탕 으로 한다.회사 감독의 힘 은 외부 에서 관여 하고 회사 관리의 힘 은 시장 조절 에서 나온다. 한편, 회사 의 관 리 는 이 두 가지 힘 의 작용 을 바탕 으로 내부 적, 대외 적 으로 일련의 균형 체 계 를 형성한다.회사 의 관 리 는 명령 에 따라 달라 질 수 있 는 감독 구조 도 아니 고 복잡 한 시장 에서 스스로 효과적으로 형 성 된 기능 화 체계 도 아니다.회사 의 관 리 는 회사 의 감독 이나 회사 의 관 리 를 받 아 이 루어 지 는 것 이 아니 라 그 사명 은 규정 에 부합 되 는 요구 만 충족 시 키 는 것 이 아니 라 온전한 기업 이 내부 와 대외 에 대한 통제 와 통제 시스템 이다.이 통제, 균형 체제 가 내부 적 인 역할 을 발휘 해 야 내부 통제 의 불 균형, 관리 불 균형 과 관련 파생 행 위 를 효과적으로 회피 할 수 있다.이것 이 바로 관련 감독 제도 가 계속 완선 되 고 감독 강도 가 계속 강화 되 더 라 도 위법 행 위 를 완전히 근절 하지 못 하 는 이유 이다. 관건 은 통제 체제 의 실패 에 있다.

회사 관리 에 대한 사고 인식.현재 회사 의 관리 에 대해 두 가지 잘못된 인식 을 가지 고 있다. 하 나 는 회사 의 관 리 를 감독 과 규정 에 부합 하 는 요구 로 보고 감독 부서 가 회사 의 관리 에 대한 가장 낮은 요 구 를 만족 시 키 고 겉치장 만 잘 하면 된다 고 주장 한다. 이것 은 현재 상장 회사 의 관리 체제 운영 의 질 이 높 지 않 고 정보의 노출 이 부족 한 원인 이다.다른 하 나 는 소 극적인 태 도 를 가지 고 중국의 주식 집중 도가 높 고 '하나의 독 대' 라 는 특징 이 회사 관리 제 도 를 보완 하 는 데 장기 적 인 과정 이 필요 하 다 고 판단 했다. 예 를 들 어 독립 이사 의 '화병 론' 이다.이런 견 해 는 '관건 적 인 소수' 자체 의 주관적 인 능동성 을 무시 했다.사실은 스웨덴, 이탈리아, 오스트리아 등 유럽 국가 자본 시장의 주식 집중 도가 비교적 높 고 미국 아마 존, 테슬라 와 페 이 스 북 등 대형 회사 의 창시자 가족 도 비교적 높 은 비례 의 의결 권 을 가지 기 때문에 관리 실 효 를 초래 한 이 유 는 단기 적 으로 바 꿀 수 없 는 주주 권 구조의 특징 이 아니 라 효과 적 인 균형 체 제 를 형성 할 수 있 는 토양 이 있 는 지 여부 에 있다.그 렇 기 때문에 잘못된 지역 에서 벗 어 나 고 회사 관리 체 제 를 잘 활용 하여 이 를 부담 이나 계 륵 이 아니 라 강력 한 수단 으로 만들어 야 한다.

회사 관리의 실천 경로.최근 30 년 간 의 실천 을 통 해 중국 상장 회 사 는 비교적 성숙 한 '3 회 1 층' 관리 구 조 를 형성 했다. 그러나 이사회 의 '말 한 마디 당', 감사 회 '지나친 감독', 주주 대회 가 '대주주 회' 가 되 는 등 내부 자 통제 현상 이 보편적으로 존재 한다.그 원인 을 따 져 보면 '3 회 1 층' 관리 구조의 운영 투명 도가 비교적 낮 고 효과 적 인 감독 과 평가 가 부족 하기 때문이다.그 밖 에 주주총회 의 참가 율 이 보편적으로 낮은 것 은 A 주 시장 투자 자 들 이 주주 권 리 를 행사 하 는 것 을 좋아 하지 않 고 발 로 투 표를 하 는 것 을 나타 낸다. 특히 중요 한 외부 관리 체제 의 하나 인 기구 투자 자 들 은 어느 정도 에 '개인 화' 특징 을 나타 내 고 주주 적 극 주의 가 결여 되 며 주주총회 가 대주주 가 되 는 '원 맨 쇼' 가 되 었 다.실제 적 으로 합병 재 편, 혼합 개혁, 빈곤 구제 등 주식 거래 가 지속 적 으로 활성화 되면 서 현재 상장 회사 의 주식 집중 도가 해마다 낮 아 지고 중 소 주주 들 이 연합 하여 적극적으로 소 리 를 내 며 대주주 와 경영 진 에 대해 효과 적 인 감독 과 균형 을 이 루 는 것 은 탁상공론 만 이 아니다.그 렇 기 때문에 내부 든 외부 관리 든 실천 을 통 해 광범 위 한 합력 과 건전 한 장 효 체 제 를 형성 하 는 공간 이 있다.

전문 적 인 행동 을 착수 하 다.

이번 은 회사 관리 전문 적 인 행동 을 전개 하 겠 다 고 명 확 히 밝 혔 다. 증권 감독 회 는 회사 자체 조사, 현장 검사, 수정 감독 등 여러 가지 방식 을 통 해 회사 의 관리 수준 을 확실하게 향상 시 키 겠 다 고 강조 했다. 이 는 회사 의 관리 추진 으로 상장 회사, 지주 주주, 실제 통제 인, 동 감독 고 와 투자 자 등 여러 측 이 이해관계 자가 되 어 서로 의존 하고 공동 으로 하 겠 다 는 뜻 이다.행동 하 다.

해당 되 는 것 은 감독 부서 가 기초 제 도 를 계속 보완 해 야 한다. 감독 을 통 해 국정 시장 상황 에 부합 되 고 상장 회사 의 실제 상황 에 적응 하 며 효과 적 인 회사 관리 제약 체 제 를 형성 하여 투자 자 에 게 진실 하고 규범화 되 며 투명 한 상장 회 사 를 보 여 주 는 것 이다.

최근 몇 년 동안 심 교 소 는 일 선 감독 과 실천 에 착안 하여 정보 공개 와 회사 관리 '2 차 구동' 을 추진 했다.2010 년 에 상장 회사 의 규범 적 인 운영 지 도 를 제정 하여 자율 감독 규칙 체계 에서 상장 규칙 을 제외 하고 가장 중요 한 감독 규칙 으로 상장 회사 의 조직 행 위 를 규범화 시 키 고 실제 통제 자, 지주 주주, 동 감 고 '관건 적 인 소수' 행 위 를 주시 하여 규범 적 인 관리 구조 와 건전 한 내부 통제 제 도 를 구축 하도록 유도 하 는 데 목적 을 둔다.시장 환경 과 감독 요구 의 변화 에 따라 현 재 는 3 판 으로 바 뀌 었 다.그 밖 에 올해 6 월 에 상장 회사 의 규정 위반 담보, 자금 점용 등 규정 위반 행위 에 대한 처분 기준 을 발 표 했 고 '관건 적 인 소수' 책임 에 대한 인정 과 처벌 을 강화 했다. 필요 한 감독 과 제약 체제 로 서 현재 의 관리 구조 에서 '관건 적 인 소수' 가 계속 금지 되 고 있 는 규정 위반 행위 에 대해 효과 적 인 억제 작용 과 경고 효 과 를 가 집 니 다.

다른 한편, 증권 감독 위원회 의 배치 에 따라 심 교 소 는 신속하게 호응 하여 전문 적 인 업무 배정 을 실현 했다.최근 에 시 작 된 '상장 회사 에 들 어가 서 행동 한다' 는 경우 회사 감독 라인 의 주요 책임자 가 대 오 를 이 끌 고 베 이 징, 상하 이, 광 둥, 저장, 강 소 등 15 개 성 시 상장 회사 의 경영 현장 에 가서 을 설명 하고 회사 가 정책 요구, 구체 적 인 목표 와 행동 방안 을 정확하게 파악 하도록 도와 준다.그 중에서 회사 의 관리 수준 을 향상 시 키 는 것 은 의 첫 번 째 내용 으로 이번 에 상장 회사 에 들 어 가 는 것 이 가장 중요 한 일이 되 었 다.대주주 가 높 은 비례 로 저당 을 잡 거나 자금 사슬 이 긴 장 된 상황 에서 어떻게 위험 관 리 를 강화 하고 '월경 의 손' 을 잡 습 니까?감사 회, 독립 이사 의 기능 을 어떻게 발휘 하고 국 가 를 망 치 는 어색 한 '꽃병' 의 위 치 를 깨 뜨 릴 수 있 습 니까?현 행 정책 에서 어떻게 주주 권 격려, 직원 지주 등 제도 도 구 를 잘 사용 하고 격려 와 제약 을 강화 하 며 회사 에 '최고의 실천' 을 전달 할 것 인가?주주 권 문화 가 날로 성행 하 는 가운데 어떻게 투자 자 관계 관 리 를 잘 하고 적 극적인 주주 관리 결정 체 제 를 효과적으로 발휘 할 수 있 습 니까?이런 화 제 를 깊이 연구 하면 방문 팀 과 상장 회사 의 '관건 적 인 소수' 단체 들 이 직면 하고 '1 사 1 책' 홍보 서 비 스 를 잘 하 는 중요 한 돌파 점 이 될 것 이다.

시장 성숙 도가 높 아 짐 에 따라 시장 참여 각 측 이 회사 관리 에 대한 풍부 한 의미 에 대한 인식 과 이해 가 계속 심화 되 고 있다.시장 참여 자, 관리자 와 회사 관리자, 경영 자 간 의 통 일 된 공감 대 를 통 해 공동으로 행동 하고 회사 의 관리 기반 을 효과적으로 다 져 상장 회사 단체 로 하여 금 자신의 기업 생태 체 제 를 계속 관찰 하고 정리 하 게 한다. 실천 과정 에서 동 감사 회 제도, 내부 통제 체계, 정보 공개 품질 과 투자 자 관계 등 회사 치 료 를 지속 적 으로 개선 하고 완성 하도록 한다.리 의 관건 적 인 요 소 는 상장 회사 가 장기 적 인 효 과 를 관리 하 는 체 제 를 구축 함으로써 상장 회사 의 질 적 인 업무 의 새로운 구 조 를 형성 했다.