는 빅 데이터 5 차원 평가 서 비 스 를 발표 했다. 장 외 판 회사 의 정보 공개 품질 이 개선 되 어야 하 는 비중 이 절반 을 넘 었 다.

장 외 판 등록 제 개혁 의 실 시 를 지원 하기 위해 남방 재 경전 미디어 그룹의 지도 아래 중앙 재 경대 재 경 연구원, 플 룻 테 크 놀 로 지, 21 세기 자본 연구원 과 남 재이 뉴스 실험실 이 공동으로 '창업 판 회사 정보 공개 품질 평가 시스템' 을 내 놓 아 창업 판 803 개 상장 회사 의 정보 공개 품질 에 대해 종합 평 가 를 실시 했다.

이 연 구 를 바탕 으로 2020 년 6 월 24 일 에 (이하 2020 년 창업 판 회사 정보 공개 품질 평가 보고) 를 정식 적 으로 발표 했다.

"거래소 정 보 를 공개 하 는 토대 에서 우 리 는 품질 평가 체 계 를 공개 하 는 정 보 를 출시 하여 장기 적 으로 장 외 시장의 발전 에 어느 정도 추진 역할 을 할 수 있 기 를 기대한다."이 보고서 의 주 발표 자로 플 룻 과 과학기술 관계자 가 밝 혔 다.

보고 서 를 발표 하 는 한 심도 있 는 참여 기구 에 따 르 면 거래소 가 내부 에서 대외 적 으로 공개 적 인 창업 판 회사 정보 공개 평가 방식 을 형성 하고 자 한다. 이에 대해 우 리 는 중간 에 할 수 있 는 일이 많다 고 생각한다.이 작업 에서 플 라 잉 피 리 는 2019 년 한 해 동안 창업 판 회사 가 공개 적 으로 정보 데 이 터 를 밝 힌 분석 을 통 해 5 개 차원 의 평가 체 계 를 자동화 개발 했다. 기계 알고리즘 과 데이터 프로젝트 를 바탕 으로 일부 정 보 를 공개 평가 하 는 과정 에서 회사 의 평가 가 가 져 온 주관적 인 영향 을 없 애고 통계 결 과 는 더욱 객관 적 이 고 공평 하 다.

선전 거래 소 는 2020 년 6 월 15 일부 터 기업 의 최초 공개 발행 주식, 재 융자 와 합병 신청 을 접수 하기 시작 했다. 이 는 첫 번 째 창업 판 등록 제 회사 가 곧 상장 된다 는 뜻 이다.장 외 시장 등록 제 가 추진 되 거나 투자 자 에 게 더 많은 위험 요 소 를 가 져 다 주 는 동시에 상장 기업 의 정보 공개 수준 에 대해 더욱 높 은 요 구 를 제기 했다.

편 지 는 어느 집 이 좋 은 가: 개선 해 야 하 는 것 이 56.2% 에 달 합 니 다.

보고 서 는 A 류 기업 133 개, B 류 219 개, C 류 349 개, D 류 102 개 로 평가 했다.

그 중에서 평가 결과 가 양호 하 다 (A 와 B) 는 기업 의 수량 이 43.8% 를 차지 하고 평가 결과 큰 폭 으로 개선 해 야 하 는 기업 의 수량 은 56.2% 이 며 전체 적 으로 는 장 외 기업 의 정보 공개 품질 이 비교적 큰 개선 공간 이 있다.

21 세기 경제 보도 기자 가 여러 측의 정 보 를 종합 적 으로 파악 하고 평가 결과 에 따 르 면 기업 정 보 는 품질 과 기업 이 2 급 시장 에서 의 평가 와 품질 을 밝 히 고 높 은 관련 성 을 가진다.

예 를 들 어 A 류 로 평가 한 것 은 매 리 의료, 에 르 안과, 화 측 검 측, 해 천 제약 업 등 133 개 기업 을 포함 하고 D 류 로 평가 한 것 은 러 시왕, 폭풍 그룹 등 102 개 기업 을 포함한다.

"전 자 는 대부분 기구의 주목 을 받 는 좋 은 기업 이 고 후 자 는 위험 에 빠 진 사건 이 적지 않다."6 월 24 일 에 베 이 징 의 한 펀드 회사 투자 총감독 이 방 문 받 았 을 때 솔직히 말 했다.

한편, 지역 을 보면 창업 판 기업 이 있 는 29 개 성 기업 에 대한 평가 현황 을 평가 한 결과 광 둥, 베 이 징, 강소성 3 개 성 시 는 종합 점수 가 2 점 을 넘 었 고 하 이 난, 지 린, 신장 순 위 는 가장 낮 으 며 종합 점수 가 모두 0.2 점 을 밑 도 는 것 을 발견 했다.

그 중에서 중국 경제가 가장 발달 한 3 대 경제 지역 인 광 둥 항, 호주, 대만, 징 스 지 와 장삼 각 지역 에 대해 비교 분석 을 실시 했다.평가 한 803 개의 창업 판 회사 중 552 개가 대만 구, 징 첸 지 와 장삼 각 지역 에 분포 되 고 장삼 각 지역 회사 의 수량 이 가장 많 으 며 249 개 에 이른다.

각 지역 의 기업 평균 점 수 를 보면 대만 지역 상장 회사 의 정 보 는 질 이 비교적 우수 하고 평균 점 수 는 3.57 정도 이다. 장삼 각 지역 이 가장 낮 고 평균 점 수 는 3.5 정도 이다.

그러나 업계 차원 에서 정 보 를 밝 히 는 질 이 좋 은 업 종 은 주로 컴퓨터 소프트웨어, 유 니 버 설 장비 와 화학제품 등 이 있다. 이런 분야 의 회사 들 은 평가 결과 A, B 의 수량 과 비례 가 모두 비교적 높 은 데 그 중에서 유 니 버 설 설비 업계 의 A, B 평가 가 차지 하 는 비례 는 60% 에 달 했다.

평가 가 비교적 좋 지 않 은 업 종 은 주로 다른 경공업, 소형 가전, 희귀 금속 등 이 있 는데 주요 원인 은 이 몇 개 업계 에 속 한 창업 업 체 의 수량 이 비교적 적 기 때문이다. 이 적은 회사 에서 평가 결 과 는 대체적으로 C, D 이다.

주의해 야 할 것 은 공평 성 은 이 보고서 에서 편 피 의 질 을 평가 하 는 중요 한 차원 으로 정보 공개 와 주가 변동 간 의 관 계 를 나타 낸다. 즉, 공고 사항 이 공개 되 기 전에 회사 의 주식 거래 가 정보 유출 로 인해 이상 이 발생 하 는 지 아 닌 지 를 나타 내 는 것 이다.

21 세기 경제 보도 기 자 는 투자 자 들 에 게 공정 한 정보 공개 시스템 이 주가 의 잦 거나 과도 한 변동 을 일 으 키 지 말 아야 한 다 는 것 을 알 았 다. 그 보고 서 는 회사 가 발표 하기 2 일 전 주가 하락폭 이 6% 를 넘 는 기준 으로 회사 의 주식 가격 변동 상 태 를 통계 하여 공정 성 표현 이 지속 적 으로 최적화 되 어야 하 는 30 개 기업 을 선정 했다.은 제, 베 스 메, 정확 한 정보 등 이 있다.

그 밖 에 보고 서 는 다섯 가지 차원 의 영향 요소 에 대해 합 법성, 시기 성, 정확성, 진실성, 공정 성 등 을 분석 했다.

빅 데이터 5 차원 평가

"등록 제 자체 가 정보 공 개 를 강조 한다."덕 근 중국 전국 도시 업무 팀 중국 A 주식 자본 시장 화 난 구 파트너 황 레 시 에 의 하면

황 월 은 등록 제의 정 수 는 시장 에서 기업 을 선택 하 는 것 이 라 고 주장 했다. 예전 의 검증 제도 에 중심 을 두 고 감독 기구 에 의 해 기업 이 과연 믿 을 수 있 는 지 하 는 데 중심 을 두 는 것 이 아니 라 시장 에서 기업 을 선택 하 는 중요 한 기반 은 기업 정보 공개 가 완선 되 고 정확 한 지, 진실 한 지 하 는 것 이다.

기자 에 따 르 면, 보고서 에 의 하면 창업 판 803 개 상장 회사 (2019 년 1 월 1 일부 터 2020 년 3 월 31 일 까지) 의 정보 공개 품질 은 진실성, 정확성, 신속 성, 공정 성과 합 규성 등 5 개 차원 에서 종합 적 으로 평가 되 었 다.

이 다섯 가지 평가 위 치 는 의 평가 기준 을 참고 하여 이런 기준 에 부합 되 는 토대 에서 데이터 공정 과 통계 계산 방식 을 이용 하여 평가 등급 을 나눈다.

예 를 들 어 진실성 차원 에서 정보 공개 문서 가 여러 번 수정 되 거나 보충 되 었 습 니까?

연구 팀 은 이미 지 정 된 미디어 에 발표 한 정보 공개 문건 에 대해 보충 또는 수정 을 실시 한 횟수 를 통계 했다.공고 제목 의 키 워드 를 선별 하여 주파수 통 계 를 실시 하 다.예 를 들 어: 정정 공고, 보충 알림, 수정 공고, 더 정품, 정정 하 는 공고, 보충 설명 등 이 있다.공 개 된 파일 의 변경 횟수 가 많 을 수록 진실성 등급 이 낮 습 니 다.

정확성 의 차원 에서 보 고 는 주로 '회사 회계 감사 보고서 에 다음 과 같은 감사 기준 이 나타 나 는 지, 연도 재무 보고서 또는 반 년도 재무 보고 에 따라 공인 회계사 가 회계 감사 보고 유형 에 따라 판단 한다.예 를 들 어 비 표준 회계 감사 보고, 의견 회계 보고 보류, 의견 회계 보고 서 를 표시 할 수 없 음, 의견 회계 보고 서 를 부정 하 는 등 이다."감사 보고서 의 유형 이 심각 할 수록 정확성 등급 이 낮 습 니 다."

시간 적 차원 에서 연구 팀 은 상장 회 사 를 선택 하여 예약 날짜 에 따라 정 보 를 공개 하 는 지 여 부 를 결정 하고 회사 가 해마다 정 보 를 공개 하 는 횟수 를 통계 한다."예약 일자 변경 횟수 가 많 을 수록, 시간 대별 로 등급 이 낮 아 집 니 다."

공정 성 이란 공지 사항 이 밝 혀 지기 전에 회사 주식 거래 가 정보 유출 로 인 한 이상 이 없 는 지 를 말한다.

장 외 시장 이 개혁 하고 등록 제 를 실시 한 후에 신규 상장 기업 이 상장 하기 5 일 전에 하락폭 을 설치 하지 않 았 다. 그 후에 하락폭 의 제한 은 현재 의 10% 에서 20% 로 조정 하 는데 이것 은 더욱 큰 공정 성 리 스 크 를 가 져 올 수 있다.상장 사 들 이 중대 사 안 을 발표 한 지 며칠 전 두 거래 일의 주가 변동 상황 을 집계 해 주가 에 이상 변화 가 있 는 지 를 살 펴 봤 다.또한 공지 사항 이 공개 되 기 전에 지 정 된 미디어 이외 의 다른 공공 매체 에 관련 기사 나 소문 이 나 지 않 았 는 지 여부 도 확인 할 수 있다.주가 의 이상 변동 횟수 가 많 을 수록 시장 소문 이 많 을 수록 공정 성 이 떨어진다.

규칙 적 인 차원 에서 상장 회사 가 감독 문서 나 입안 조 사 를 받 거나 처벌 을 받 는 경우 연구 팀 은 1 년 동안 한 회사 가 처벌 을 받 는 횟수 를 통계 했다.회사 의 행위 가 법률, 법규 와 본 관련 업무 규칙 에 부합 되 지 않 는 상황 을 평가 하 는 데 사용 된다.회사 가 조사 와 처벌 을 받 는 횟수 가 많 을 수록 합 법성 이 떨 어 집 니 다.

세 가지 측면 에 개선 공간 이 있다.

"2020 년 에 장 외 판 회사 의 정보 가 품질 실제 평가 결 과 를 발표 한 것 을 보면 장 외 판 의 기업 정보 가 공개 하 는 수준 과 질 은 현저 한 층 차 이 를 보 였 고 일부 업계 의 차이, 지역 상의 차이, 그리고 규모 의 차이 도 포함한다."6 월 17 일 중앙 재 경대 재 경 연구원 부연 원 진 보 (陳 波) 국제 금융 과학기술 연구소 부주 임 이 21 세기 경제 보도 기자 와 의 인터뷰 에서 밝 혔 다.

연 구 를 바탕 으로 진 보 는 창업 회사 의 정보 공개 가 아직도 많은 개선 공간 이 있다 고 주장 했다.

보고 서 는 평가 결과 에 따 르 면 창업 기업 의 정보 공개 품질 은 아직도 비교적 큰 개선 공간 이 있 고 다음 과 같은 세 가지 측면 에서 개선 하 는 것 을 제안 한다.

첫째, 더욱 양 적 이 고 전면적 인 제3자 정보 공개 평가 체 계 를 구축 해 야 한다.장 외 시장의 정보 공개 품질 평가 시스템 의 전체적인 발전 수준 이 높 지 않 고 평가 방법 이 비교적 단일 하 며 데이터 출처 가 분명 하지 않다 는 문제 가 존재 한다.

보고 서 는 부정적인 평 점 방식 을 이용 하여 가능 한 한 객관 적 인 기준 으로 평 가 를 하고 합 리 적 인 통계 방법 을 결합 시 켜 안정 적 인 평가 방법 을 초보 적 으로 형성 했다. 이 는 창업 판 기업 정보 로 품질 평 가 를 공개 하 는 가치 있 는 참고 가 될 수 있다.앞으로 내부 와 외부 데이터 가 결합 되 고 주관적 이 며 객관 적 인 방법 을 모색 하여 더욱 전면적 이 고 객관 적 인 평가 방법론 을 형성 하도록 한다.

둘째, 창업 기업 정보 가 질 적 인 이질 적 특징, 즉 업계 차이, 지역 차이 와 규모 차이 등 을 밝 히 는 것 을 중시 해 야 한다.

이질 적 특징의 존 재 는 등록 제 실시 에 대해 어느 정도 의 불확실 성 리 스 크 를 가 져 올 수 있 기 때문에 정보 가 이질 적 인 존재 원인 을 밝 히 고 등록 제의 제도 안 배 를 결합 시 켜 맞 춤 형 감독 체 제 를 제정한다. 예 를 들 어 퇴 시 제도 등 이다.

셋째, 정보 공개 와 주가 변동 간 의 관 계 를 중시 하고 투자 리 스 크 를 통제 해 야 한다.장 외 시장 은 주가 변동 의 한 계 를 완화 하지만 이 는 주가 변동 과 정보 공개 사이 의 이상 관 계 를 초래 하여 투자 자 에 게 잠재 적 인 위험 을 가 져 올 수 있다.이번 평 가 는 이 위 치 를 '딱딱 한 제약' 을 '소프트 제약' 으로 전환 시 켜 감독 부서 와 투자 자 에 게 효과 적 인 위험 을 알 리 고 장 외 시장의 활성 화 를 추진 할 수 있다.

그 밖 에 황 위 에 는 '미래 창업 판 의 등록 제 는 기업 이 기본적으로 360 도 각도 없 이 모든 정 보 를 공개 하고 밝 히 는 매우 관건 적 인 부분 은 바로 온전 하고 투명 하 며 법률 과 법규 의 요구 에 부합 하 는 것 을 강조 할 것 이다.또한 편지 피 스 는 수많은 투자 자 들 이 이해 할 수 있 는 언어 를 어떻게 활용 하여 밝 히 는 지 를 고려 하여 정보 공개 의 이해 성 을 강화 해 야 한다.