완 커 배당 융자 79 억 홍콩 달러 내의 부동산 주식 재 융자 뒤 의 채무 유용

올해 에 와 서 만 과 를 포함 한 상장 부동산 기업 이 홍콩 에서 주식 할당 융자 를 실시 하 다가 갑자기 폭발 했다. 지금까지 이미 십 여 개의 부동산 기업 (부동산 주식 포함) 이 주식 융자 를 약 300 억 홍콩 달러 에 달 했다.

최근 에 자금 면 이 여유 로 우 며 국내외 융자 비용 이 낮 아 지 는 상황 에서 부동산 기업 들 은 여전히 준비, 주식 할당 융자 를 하지 않 고 있다. 그 이면 에서 올 해 는 내년 까지 상환 하지 않 은 채 무 는 절정 에 이 르 렀 고 각종 융자 수단 은 이미 다가 오 는 채무 부담 을 완화 시 키 는 동시에 채무 구 조 를 조정 하여 자금 원 가 를 낮 추 는 것 이다.

만능 코 배당 의 도 는 유통 성 에 있다.

6 월 4 일 에 완 과 기업 은 주식 배당 융자 를 하 겠 다 고 발표 했다.회사 와 관련 대행 사 는 배급 판매 가 3 억 주 를 넘 는 신 H 주 계약 에 대해 서 합 의 를 했 는데, 배 당 가격 은 25.000 홍콩 달러 이다.

상기 한 배급 주식 은 만 과 에서 현재 H 주 (20.00%) 를 발 행 했 고 모두 현재 주식 을 발행 한 것 은 약 2.7.9% 이다. 배급 과 배급 을 거 친 주식 이 확대 되면 서 차지 하 는 비율 은 각각 16.6.7%, 2.7.2% 이다.

만약 에 배정 주식 을 전부 배정 하면 배정 수익 금액 은 약 78.9 억 홍콩 달러 가 될 것 이 고 소득 순 액 은 약 78.65 억 홍콩 달러 가 될 것 이다.

완 커 측은 이번 주식 거래 는 국내 부동산 회사 의 H 주 규모 와 가장 낮은 할인 을 해 준 신주 매각 항목 이 며, 2019 년 이후 홍콩 시장 에서 5 억 달러 이상 에 할인 가 를 가장 작은 신주 배급 항목 이 라 고 밝 혔 다.

이 는 올해 들 어 내 방주 할당 융자 의 두 번 째 대규모 로 1 월 에 중국 주식 융자 를 창 출 한 80 억 홍콩 달러 에 이 어 두 번 째 로 큰 규모 다.

지난해 3 월 28 일 완 커 는 29 억 6800 만 홍콩 달러 / 주 를 2 억 62991 만 주 에 팔 았 고 배급 소득 금액 의 순 액 총액 은 약 77.8 억 홍콩 달러 로 그 해 에 주택 주 규모 의 최대 재 융자 를 기록 했다.

상장 회사 의 주식 할당 은 이 자 를 지불 하지 않 아 도 새 주주 가 들 어 오 면 회사 의 배당 배당 과 이 자 를 누 릴 수 있 고 장기 적 으로 기 존 주주 에 게 는 배당 권익 의 영향 을 미친다.지난해 4 월 만주 가 완 료 된 후 이 자 는 10 주 당 10.70 위안 에서 10.45 위안 으로 조정 되 었 다.

시장 에 서 는 이번 주식 할당 에 대한 평가 가 다르다.하지만 이번 주식 할당 은 H 주 유통 문 제 를 해결 하려 는 움직임 이 더 크다.

B 가 H 로 전환 해서 왔 기 때문에, 완 코스 의 접 시 는 매우 작 습 니 다.2018 년 에 완 커 동 비서 주 욱 은 주주총회 에서 완 커 H 주 는 11.9% 에 불 과 했 고 시가 300 억 홍콩 달러 에 달 했 으 며 홍콩 주 에서 매우 작고 유동성 이 낮 았 다 고 밝 혔 다.외국 의 일부 큰 펀드 들 은 홍콩 주의 유통성 을 증가 할 것 을 여러 차례 건의 했다.

완 커 총 재 는 H 주가 증 발 된 것 은 국제 기구 투자 자 들 의 수 요 를 충족 시 켜 항구 거래 소의 요 구 를 충족 시 키 는 것 이 라 며 해외 프로젝트 의 비중 을 높이 는 전략 도 검토 하고 있다 고 밝 힌 바 있다.만약 에 다 국적 으로 자금 을 사용 하면 감독 정책 이 지원 되 지 않 기 때문에 해외 모든 융자 가 해외 업무 에 사용 되 고 환율 리 스 크 를 상쇄 할 것 이다.

이번 배정 이 완 료 된 후 완 커 H 주 도 항구 거래소 의 15% 대중 주식 의 하한 선 요 구 를 만족 시 킬 수 있다.홍콩 H 주 는 원칙적으로 유통 성 이 25% 보다 적 으 면 안 되 고, 일부 상황 은 재량 으로 15% - 25% 사이 가 될 수 있다.

유명 부동산 분석가 들 은 이러한 발 모 를 통 해 국제 투자 자 들 을 더 많이 유치 하 는 것 이 H 주 의 유동성 향상 에 도움 이 된다 고 엄 격 히 주장 했다.후속 적 으로 국제 투자 자가 주식 을 가 지 는 것 은 어느 정도 에 많은 기구 로 하여 금 복잡 한 주식 으로 그의 유통 문 제 를 해결 하 는 데 도움 이 된다.

H 주 의 유동성 을 향상 시 키 는 동시에 완 코 주식 은 순자 산 을 증가 하고 회사 의 자본 구 조 를 소폭 개선 하여 채무 융자 수 요 를 완화 시킨다.

올해 1 분기 말 현재 만 과 순 부채 율 은 35.2% 로 2019 년 말 보다 0.54% 포인트 상승 한 반면 단기 채무 부담 은 53.3% 로 4.51% 포인트 하락 했다.

1 분기 에 만 과 는 모두 320 억 위안 의 채권 발행 신청 으로 증권 감독 위원회 의 심 사 를 받 았 고 35 억 위안 의 회사 채, 액면 이율 은 최저 3.0% 를 발행 했다.

채무 조정 진행 시

만 과 는 자기 만 의 계산 이 있 는 것 이 아니 라, 올해 들 어 여러 부동산 기업 들 이 주식 할당 융자 를 진행 하 였 다.

융 창, 뉴 타 운, 세 무 가 주식 융자 를 발표 한 다음 에 푸 른 성에 서 공고 한 다음 날 에 영 승 생활 서비스 도 '선 구 후 신' 방식 으로 1 억 134 만 주 를 배정 하고 융자 총액 은 약 15 억 79 만 홍콩 달러 로 주 당 11.78 홍콩 달러 로 약 6.95% 를 할인 할 것 이 라 고 발표 했다.

출자 융자 는 대부분 자금 도입 에 대한 갈증 이 컸 기 때 문 이 라 고 엄 단 진 은 밝 혔 다.또한 홍콩 자본 시장 은 올해 개혁 을 예상 하 는 강도 가 크 고 이런 주식 할당 동작 도 개혁 에 호응 하 였 으 며 전염병 상황 이 지나 가면 서 부동산 주 나 부동산 주가 상승 할 가능성 이 있다.

사실은 부동산 기업 과 산하 부동산 주식 의 주식 할당 융자 붐 뒤에 그들 은 보편적으로 채무 구조 에 대해 조정 을 하고 있다. 쉽게 말 하면 낮은 원가 의 채 무 를 원가 가 높 은 채 무 를 대체 하고 본위 화폐 와 외환 의 비례 를 조정 하 는 것 이다.

동방 증권 은 2020 - 2021 년 은 부동산 기업 이 빚 을 갚 는 절정 기 가 될 것 이 라 고 밝 혔 다. 그 후에 규모 가 점점 줄 어 들 고 전체적인 상환 부담 을 통제 할 수 있다.본 화폐 채무 에 비해 2020 - 2022 년 에 달러 의 채무 상환 규모 가 점점 증가 하기 때문에 거시적 환경의 불확실 성 은 달러 의 채무 발행 에 영향 을 미 칠 수 있어 일부 부동산 기업 의 달러 채무 상환 부담 이 크다.

올해 부동산 업 체 의 신용 빚, ABS 와 해외 채 무 를 합 쳐 만 료 규모 가 6000 억 위안 을 넘 었 다.

에 따 르 면 2019 년 해외 채권 의 융자 원가 가 보편적으로 높 았 고 채권 의 평균 액면 이율 은 9.13% 에 달 했다.

주식 할당 융자 는 결코 부채 융자 와 같 지 않 기 때문에, 채 무 를 지불 하 는 기한 이 되면 원금 과 이 자 를 지불해 야 한다.한편, 주식 할당 은 주식 으로 자금 을 바 꾸 는 직접 융자 행위 로 서 앞으로 빚 을 갚 는 부담 이 없 는 융자 수단 이다.

그래서 주식 할당 융자 는 기업 이 융자 구 조 를 조정 하고 채무 구 조 를 조정 하 는 데 적 극적인 역할 을 한다.주식 할당 융자 를 선택 하 는 동시에 대량의 저 원가 자금 을 얻 는 동시에 자신의 채무 구 조 를 조정 하고 융자 를 확대 하 는 동시에 어느 정도 지렛대 도 찾 았 다.

완 커 는 이번 주식 소득 은 운영 자금 을 보충 하 는 데 쓰 이 며, 구체 적 으로 그룹의 해외 채무 성 융자 를 상환 하 는 데 는 국내 주택 개발 에 사용 되 지 않 을 것 이 라 고 밝 혔 다.

주식 할당 외 에 4 월 이후 부동산 업 체 는 국내 융자 가 완 화 된 창구 기 를 이용 하여 대량의 국내 채무 융자 를 실시 하여 비교적 높 은 원가 의 해외 채 무 를 대체 했다.