"신발 왕" 귀인 조 회사 의 주식 이 퇴출 위험 에 대해 경 고 를 받 을 수 있 습 니 다.

3 월 19 일 밤 에 'A 주 스포츠 브랜드 의 첫 번 째 주' 인 귀인 조 주식 유한 공사 (이하 '귀인 조' 로 약칭) 는 위험 경 고 를 발표 했다. 회사 의 2018 년도 귀속 순이익 은 마이너스 이 고 2019 년도 에 귀속 되 는 순이익 은 마이너스 가 될 것 이 라 고 예고 했다. 회사 의 주식 은 퇴출 위험 에 대해 경고 할 수 있다.

귀 인 조 는 일찍이 실적 예 고 를 발표 한 적 이 있 으 며, 2019 년도 에 상장 회사 주주 에 게 귀속 되 는 순이익 은 - 7.65 억 위안 에서 - 9.15 억 위안 으로, 상장 회사 주주 가 비 경상 손익 사항 을 공제 한 후의 순이익 은 - 7.1 억 위안 에서 8.6 억 위안 으로 예상 된다.

이 고시 와 함께 회사 의 자산 동결, 지주 주 들 이 보유 하고 있 는 지분 의 일 부 를 사법 매각 했다 는 소식 도 함께 발표 됐다.

공고 에 따 르 면, 귀인 조 지주 주주 인 귀 인 조 그룹 (홍콩) 유한 공사 (이하 '귀인 조 그룹' 이 라 고 칭 함) 와 샤 먼 국제 신탁 유한 공 사 는 강제 집행 효력 공정 채권 문서 안건 을 가지 고 샤 먼 시 중급 인민 법원 은 이미 동결 한 귀 인조 그룹 이 보유 한 우리 회사 3769.50 만 주 무한 판매 조건 유통 주 를 이미 처리 하 였 으 며, 이 중 에는 3300 만 주 를 저당 잡 았 다.기타 무한 판매 유통 주 469.5 만 주 는 2020 년 1 월 22 일 10 시 부터 2020 년 1 월 23 일 10 시 까지 경 동 사법 경매 플랫폼 (sifa. jd. com) 에서 두 번 째 경 매 를 진행한다.경 동 사법 경매 플랫폼 홈 페이지 에 나타 난 경매 결과 에 따 르 면 이번 경매 유 찰.

최근, 회 사 는 귀인새 그룹 으로 부터 통 지 를 받 았 습 니 다. 복 건 성 샤 먼 시 중급 인민 법원 은 귀인 새 그룹 에 게 을 보 내 서, 귀인 조 그룹 이 보유 하고 있 는 상술 한 무한 판매 유통 주 469.5 만 주 를 두 번 째 경매 유보 가격 으로 4 천 4 백 위안 / 주 곱 하기 주식 총수 인 1971 만 90 위안 을 시가 로 매각 할 계획 입 니 다.

귀 인 조 는 이번에 사법 매각 당 한 주식 이 회사 지주 주주 에 게 보유 되 는 469 만 50 주의 무한 매도 조건 의 유통 주 로 회사 총 주식 의 0.75% 를 차지 하 며 지주 주주 가 보유 하고 있 는 회사 주식 의 0.98% 를 차지 하고 있다 고 밝 혔 다. 이번 매각 은 회사 의 지주 주주 와 실제 통제 인 에 게 변 화 를 가 져 오지 않 을 것 이 라 고 밝 혔 다.

    그 밖 에 귀인 조 가 받 은 푸 젠 성 진 강시 인민 법원 이 전달 한 에 따 르 면 회사 가 가지 고 있 는 천 주시 천 샹 투자 센터 (이하 '천 샹 투자' 라 고 칭 함) 는 27.68.2% 의 지분 이 사법 에 동결 되 었 고 현재까지 회사 의 누적 동결 자산 장부 의 가 치 는 11.74 억 위안 으로 회사 의 최근 회계 감사 자산 총액 의 24. 72% 를 차지 했다.퍼센트.회사 의 일부 자산 이 관련 자 에 의 해 동결 되 었 고 상기 지분 자산 의 처분 에 만 제한 적 인 영향 을 미 치 며 회사 와 자회사 의 일상적인 생산 경영 활동 에 큰 영향 을 미 치지 않 았 다.회 사 는 가능 한 한 빨리 상술 한 자산 동결 문 제 를 해결 하여 상장 회사 에 대한 영향 을 줄 일 것 이다.

현재 귀 인 조 는 여전히 거액 채무 의 위약 위험 에 직면 하고 있다.채무 기한 이 지 났 기 때문에 귀 인 새 는 앞으로 소송, 중재, 자산 이 동결 되 는 등 불확실 한 사 안 을 계속 직면 할 것 이다.회 사 는 수 탁 경영 자 와 채권자 의 의사 소통 에 계속 적 극 협조 하여 채권자 의 생각 과 요 구 를 충분히 파악 하고 관련 채권자 와 최대한 빨리 협의 하여 채무 해결 방안 에 대해 의견 을 모 아 공동으로 채무 문 제 를 해결 하도록 하 겠 습 니 다.

공개 자료 에 따 르 면 인 조 는 2004 년 7 월 에 설립 되 었 고 회사 의 최대 주 주 는 귀인 조 그룹 (홍콩) 유한 공사 이 며 지분 비율 은 76.22% 이 고 회사 의 실제 지배자 가 임 천 복 이 라 고 한다.회 사 는 2014 년 1 월 에 상하 이 증권거래소 의 메인보드 에서 주식 을 발행 하여 상장 했다.

양반 조 의 역 사 를 살 펴 보 려 면 1986 년 부터 시작 해 야 한다. 그 때 홍콩 사람 임 천 복 은 복 건 으로 와 서 장 사 를 했 고 '화도' 인 천 강 에서 개인 상공업자, 복건성 진 쟝 지족 구두 복 유한 공사, 복 건 귀인 새 체육 용품 유한 공사 의 형식 으로 운동화 의 생산 도매, 가공 스티커 와 수출 무역 서 비 스 를 했다.

대부분의 '진 쟝 계열' 기업 의 발전 과정 과 마찬가지 로 국제 스포츠 브랜드 를 위해 몇 년 동안 짝 짓 기 를 한 후에 귀 인 새 는 2002 년 부터 자주 적 브랜드 로 발전 했다.

브랜드 지명 도 를 높이 기 위해 임 천 복 은 유덕화, 장백지 등 연예 스타 들 을 모델 로 내 세 워 삼 선 도시 시장 에서 이름 을 알 렸 다.2007 년 에 귀 인 새 는 후난 위성 TV 의 프로그램 을 협찬 했다. 프로그램의 인기 에 따라 '귀인 조' 라 는 브랜드 가 명성 을 얻 었 다.

그러나 2014 년 이후 귀 인 새 의 경영 은 어려움 을 겪 었 다. 그 당시 회사 의 순이익 은 3.12 억 위안 에 달 했 고 동기 대비 26.27% 떨 어 졌 다. 2018 년 에 회사 의 총 영업 수입 은 28.12 억 위안 으로 동기 대비 13.5.2% 떨 어 졌 다. 종합 적 인 털 의 금 리 는 28.65% 로 동기 대비 5.80% 떨 어 졌 다. 그 중에서 운동 화 는 25.45 억 위안 으로 동기 대비 16.48% 떨 어 졌 고 털 의 금 리 는 26..18% 로 동기 대비 6.58% 떨 어 졌 다.2019 년 3 분기 까지 회사 의 영업 수입 은 11.69 억 위안 으로 동기 대비 49.20% 하락 했다.

2019 년 6 월 30 일 까지 귀 인조 브랜드 마 케 팅 네트워크 는 전국 31 개 성, 자치구 와 직할시, 소매 단말기 수량 2685 개, 소매 단말기 총 면적 217772 평방미터 에 달 했다. 그 중에서 도시 등급 에 따라 일부 도시 소매 단말 기 는 287 개, 2 선 도시 소매 단말 기 는 568 개, 3 선 도시 소매 단말 기 는 1 개 이다.084 개, 4 선 도시 소매 단말 기 는 746 개, 구역 에 따라 화동 286 개, 서남 498 개, 화중 310 개, 화남 306 개, 동북 552 개, 화북 480 개, 서북 253 개가 있다.

그러나 2019 년 하반기 에 접어 들 면서 스포츠 신발 업계 의 경쟁 이 치열 한 브랜드 가 되 었 고 단말기 의 판매 부담 이 아직도 크다. 귀 인 새 가 진행 하 는 채널 구조 와 운영 모델 의 최적화 는 아직도 시간 이 필요 하 다.

창 장 증권 분석가 우 욱 휘 는 그 동안 본토 시장 에서 단일 브랜드 매장 은 운동화 와 신발 제품 의 주요 소매 모델 이 고 선진 경제 체 에 서 는 '다 브랜드 집합 점' 이 대부분 이 라 고 밝 혔 다.이것 은 국내외 시장의 서로 다른 소매 환경, 스포츠 브랜드 가 서로 다른 시장 에서 의 걸음 마 발전 시간, 스포츠 운동 의 발전 성숙 도 등 과 관련 이 있다.비교 해 보면 단일 브랜드 매장 의 장점 은 브랜드 이미 지 를 잘 나타 내 고 브랜드 가치 주장 의 물리 적 연장 으로 고객 에 게 더 좋 은 브랜드 이미지 와 체험 을 제공 하 는 것 이다. 또한 점포 면적 과 개점 에 대한 투자가 비교적 낮 아 발전 초기 에 신속하게 확장 할 수 있다.그리고 다 브랜드 집합 점 의 장점 은 소비자 에 게 원 스 톱 쇼핑 의 편 의 를 제공 할 수 있다 는 데 나타난다. 그러나 단점 은 제품 에 있어 새로운 속도 가 느 리 고 브랜드 이미지 에 대한 표현 이 부족 하여 소비자 와 더욱 깊이 있 는 정보 전달 과 소통 을 이 룰 수 없다 는 것 이다.

최근 몇 년 동안 효율 적 인 전자상거래 채널 의 신속 한 발전 에 따라 전통 스포츠 용품 의 소매상 인 들 의 유 동량 이 떨 어 지 는 동시에 브랜드 업 체 들 은 소비자 와 의 상호작용 을 강화 하기 위해 자사 채널 의 점유 율 을 점점 확대 하고 단일 브랜드 매장 의 장점 이 한층 더 뚜렷 해 지고 있다.이 같은 배경 에서 다 브랜드 집합 점 은 먼저 충격 을 받 았 고, 2016 년 이후 스포츠 아 트 호 리 티, MC스포츠 등 여러 해외 스포츠 소매상 들 이 파산 을 신청 했다.

욱 휘 의 입장 에서 볼 때 발전 초기 에 있 는 토 종 운동 브랜드 의 힘 이 약 하고 수익 능력 이 보장 되 지 않 기 때문에 중개 판매 체 계 는 작은 규모 의 대리 판매상 을 위주 로 하고 받 는 운영 능력 이 비교적 좋 은 소매상 을 대상 으로 하지 못 한다. 그러나 브랜드 파워 가 점차적으로 향상 되면 서 경제 판매 체 계 는 점차적으로 최적화 되 고 운영 효율 이 낮은 작은 대리 판매상 을 점차적으로 도태 시 켜 서 정 리 를 가 져 온다.체 매 력 의 향상.한편, 산업 체인 중의 공급 업 체 와 브랜드 업 체 와 달리 소매 업 체 는 산업 체인 의 마지막 부분 으로 소비자 와 직접 연결 하고 단말기 의 할인율, 동 판, 재고 수준 등 은 소매 업 체 의 이윤 과 운영 수준 에 직접적인 영향 을 주 고 경영 리 스 크 가 비교적 높다.이 동시에 전자상거래 채널 이 날로 침식 라인 아래 의 채널 점유 율 을 확대 하고 브랜드 업 체 가 직 영 점유 율 을 향상 시 키 며 소비자 와 직접 연결 하 는 배경 에서 전통 적 인 소매상 의 경영 부담 도 점점 커지 고 전통 적 인 거 칠 고 정교 화 된 발전 이 시 급 하 다.

화 창 증권 분석가 저 우 관 남 은 2016 년 이후 귀인 조 채무 가 큰 폭 으로 증 가 했 고 채무 부담 이 지속 적 으로 증가 했다 고 소개 했다. 2016 년 - 2018 년 에 회사 의 채무 총액 은 각각 47.91 억 위안, 49.56 억 위안, 32.23 억 위안 이 었 다. 이 동시에 자산 부채 율 은 해마다 증가 하여 각각 60.62%, 65.36%, 67.81% 로 증가 했다.2019 년 에 회사 의 채무 가 계속 증가 했다. 3 분기 말 까지 총 채 무 는 33.42 억 위안 이 었 고 자산 부채 율 은 68.42% 로 계속 증가 했다.채무 부담 이 장기 적 으로 무 겁 고 비교적 큰 단기 채무 상환 압력 에 직면 하 는 동시에 회사 지주 주주 의 주식 저당 비율 은 이미 100% 에 달 했다. 2014 년 8 월 부터 회사 지주 주주 인 귀인새 그룹 이 가지 고 있 는 주식 은 계속 저당 되 었 다. 2018 년 말 까지 지주 주 는 모두 회사 주식 을 가지 고 있 고 모두 저당 잡 혀 회사 총 주식 의 76.22% 를 차지 했다.이에 따라 2019 년 8 월 3 일 에 지주 주주 가 보유 한 회사 의 주식 누적 동결 수량 은 회사 총 주식 의 67.86% 를 차지 하고 교대 동결 위험 이 존재 한다.전체적으로 보면 회사 의 채무 상환 부담 이 매우 크 고 재 융자 채널 의 제한 이 심해 서 회사 가 심각 한 유동성 위기 에 빠 졌 다.

주 관 남 은 자본 의 운영 이 빈번 하고 투자 분야 가 광범 위 하 며 비교적 급진 적 이 며 상업 적 명예 와 가치 감소 위험 을 가 져 와 서 귀족 과 새 의 경영 실적 에 큰 불리 한 영향 을 미친다 고 주장 했다.2015 년 부터 지금까지 귀 인 조 는 모두 10 번 의 자본 운영 을 실 시 했 고 여러 분야 에 걸 쳤 다. 이 는 스포츠 매니저, 스포츠 게임, 경기 주최 와 인터넷 + 스포츠 등 을 포함한다.2016 년 부터 회 사 는 모두 8 억 8 천만 위안 을 써 서 3 개 자회사 의 지배 권 을 얻 었 고 5 억 75 만 개의 상업 명 예 를 얻어 회사 의 실적 에 위험 을 남 겼 다.2016 년 6 월 에 귀인 조 는 3 억 83 만 위안 을 투자 하여 호걸 지행 50.01% 의 지분 을 인수 하고 그 에 대한 증 자 를 했다. 호걸 지행 의 주요 경영 범 위 는 스포츠 용품, 일 용 백화점, 스포츠 경기장 의 투자 와 스포츠 경기 의 기획 등 과 관련 되 었 고 그 후에 3 년 동안 걸 지 행 은 실적 약속 을 하지 못 했다. 귀 인 조 는 2018 년 말 에 가지 고 있 는 50.01% 의 지분 을 양도 하여 투자 손실 이 발생 한 금액 은 모두 1 억 12 만 위안 이다.2016 년 8 월 에 귀인 조 는 3 억 83 만 위안 에 투자 하여 스포츠 브랜드 업 체 가 전자상거래 대리 운영 서 비 스 를 제공 하고 서비스 비용 모델 을 받 아 이윤 을 창 출하 는 신발 창고 의 51% 지분 을 창 출 했 으 며 2017 년 에 구두 창고 에서 49% 의 지분 을 인수 했다. 그 후에 구두 창고 역시 영업 실적 에 대한 약속 을 하지 않 았 다. 귀인 조 는 2018 년 에 재무 보고서 에서 상업 적 인 명 예 를 향상 시 켜 9320 만 위안 의 가 치 를 낮 출 준 비 를 했다.

주 관 남 은 "귀인 조 의 경우 단기 채무 금액 이 비교적 큰 회사 가 많은 집중 적 인 상환 압력 에 직면 하고 유동성 위기 에 빠 질 수 있다" 며 "한 회사 의 채무 부담 을 관찰 할 때 그 채무 의 절대 액 뿐만 아니 라 유형 별 부채 의 상대 가치 도 매우 중시 해 야 한다" 고 밝 혔 다. 특히 단기 채무 금액 이 높 은 수준 을 유지 하 는 동시에 총 채무 에서 차지 하 는 비중 도 높 아 졌 다.다시 상승 하 는 회 사 는 유동성 위기 에 빠 질 가능성 이 높다.