相場分析：各方面の要素に影響される紡績業界の現状と未来の行方

 

年間我が国の織物服装の輸出額は3155億ドルで、2020年の比較的高い貿易基数の上で引き続き安定的に増加し、過去最高を記録し、業界の自主的に制御可能な全産業チェーンの靭性と効率的で安定した国際競争優位性を十分に示した。

2022年に入ると、多くの国際的な大口商品の価格が著しく上昇し、紡績アパレル業界のコストが圧迫され、需要の低迷に重なり、コストが端末消費に伝わりにくく、中間産業チェーンの利益が脅かされ、業界全体で「シーズンが盛んではなく、閑散期がより薄い」という光景が現れた。

2022年上半期、国際情勢の不安定などの影響を受けて、「商品の王」原油価格は顕著に上昇し、その下流の化学繊維原料PX、PTA価格は原油価格の顕著な上昇に従った。綿紡績では、国内の綿価格は国際綿価格の影響を受け、2021年第4四半期以来高位運行を続け、現在も歴史的な相対高位にある。

綿花の価格変化は化学繊維の価格変化の傾向と似ており、第1段階は2021年第4四半期の傾向の高位運行を継続し、第2段階は顕著に下落した。化学繊維原料、製品及び綿の価格上昇は下流の織物価格に一定の影響を与え、全体的に見ると、2022年上半期、原油及び資源類の価格高騰により、多くの紡績原料はコスト主導価格の論理の中にあり、ファンダメンタルズは紡績原料価格に対する影響が弱まり、紡績原料価格はコスト変動に従う。

今年に入ってから、各方面の要素の影響を受けて、住民の仕事の流動性が低下し、一部の住民の収入が減少し、生活費に対する懸念が増加し、「在宅勤務」モデルの影響を重ねて、服装のアップグレードに対する消費が一定の抑制を受けた。経済発展中の「ジャガイモ経済」現象が現れ、つまり人々の支出はより慎重になり、主に「ジャガイモ」などの基本生活用品の消費に用いられ、衣料品などの非必需品の消費に一定の悪影響を与え、2022年第1四半期の紡績衣料小売値は2020年第1四半期の変化傾向と類似し、連続して下落した、5-6月、国内の防疫成果は顕著で、住民の生活は徐々に正常に回復し、例年5-6月の差が小さい場合、6月の前年同期比増加は5月の-16.2%から1.2%に増加し、例年同期の正常水準に徐々に近づいている。

全体的に見ると、2022年上半期の紡績衣料品の小売総額は全体的に例年の同時期の水準を下回っており、前年同期の紡績品の小売値が高く、基数が高い一方で、国際情勢の激動と国内防疫などの要素により、住民は貯蓄に傾き、衣料品、織物類の非必需品の消費を減少させ、4月以降、突発的な事件の緩和に伴い、住民のオフライン消費は徐々に回復し、衣料品などの需要が徐々に好転している。

理論的には、高騰したコストは産業チェーンを通じて徐々に下に伝導され、各段階の利益を保障する。しかし、需要が低迷している場合、端末製品の市場価格は「価格があっても市場がない」という困難な苦境に陥る可能性があり、端末消費者は販売の順調を保障するために、端末販売の収益を保障するために価格を安定させたり、値下げしたりする傾向にある。次に、紡績業界にとって、原料の端末販売における割合は20%未満であり、高騰した原料コストが端末服装及び紡績品販売にスムーズに伝導することは困難であるため、中間製品の生産は必然的に高いコストに耐えなければならず、下流の紡績業よりも中間位置にある化学繊維産業チェーンの利益の低下幅が大きく、コスト端からの圧力をより多く負担している。PTAの生産を例にとると、今年上半期の加工費の大部分の時間は平均値を下回り、珍しいマイナス値も出た。統計によると、PTA企業の加工費は600元/トンを下回ると赤字状態になる。そのため、2022年上半期のPTA業界の多くは赤字だった。

損失圧力を緩和するために、多くの企業は稼働率を下げることを選んで、3-4月、ポリエステルと下流の紡績業界の稼働率はいずれも著しく低下して、5月以来ある程度好転して、しかし依然として歴史の相対的な低位にある。

繊維製品の輸出を見ると、2022年上半期の1、3、5、6月はいずれも前年同期比プラス成長を実現し、国内需要が「ワーテルロー」に遭遇した場合、我が国の繊維製品の輸出状況は相対的に楽観的である。一方、我が国の織物輸出は世界のシェアを占めており、2021年の我が国の織物輸出の世界に占める割合は約43%である。国際需要は比較的安定しており、地政学的不安定、疫病多発などの悪影響があるが、全体的に制御可能であり、紡績衣料需要に対する影響は限られている。一方、我が国の紡績服装業界の生産は一定の靭性を持っており、第2四半期には積極的に操業を再開し、生産を再開し、輸出の供給を保障した。また、国際的な大口商品の価格高騰や人民元安は紡績衣料の輸出額にも一定の向上作用がある。国際需要の相対的安定は国内需要の低迷の影響をある程度補い、化学繊維・紡績産業チェーンの需給矛盾を緩和した。

2022年上半期の紡績アパレル業界はコストが高騰し、供給が低下し、国内需要が低迷している状況にあり、国際需要の面では比較的安定しており、輸出全体では前年同期比プラス成長を実現し、紡績アパレル業界に一定の支えを持っている。4月以来、各方面の要素は徐々に好転しているが、各データは歴史的合理的な区間とはまだ距離がある。下半期に見ると、コスト端の圧力は弱まる傾向にあり、コストの高騰は化学繊維-紡績産業チェーンに対する影響は弱まり、価格に影響する主要な要素は需給面に戻る見込みで、その中で需要は重要な要素であり、紡績服装消費シーズンの「金九銀十」の到来に伴い、需要端の市場に対する支持作用は増強される見込みである。