スパンデックスの過去と未来-2021上半期相場回顧と下半期展望

相場の回顧

　　2021年上半期、スパンデックス市場は全体的に上昇傾向にある。40 D及び以下の製品の上昇幅は最も大きく、半年末の終値までに、スパンデックス40 D市場価格は72500元/トンで、前年同期比154.39%上昇した。2021年上半期の40 Dスパンデックスの平均価格は59053元/トンで、前年同期比102.22%上昇した。

スパンデックスの値上げは主に背後にある需給とコストの後押しから始まり、輸出入状況の変化もある程度スパンデックス価格の上昇を後押しした。

一、供給面

2021年上半期のスパンデックス生産量は39.5万トンで、前年同期比14.16%増加した。いくつかの主要なスパンデックスメーカーを見ると、華峰化学、泰和新材（寧夏）、泰和新材（煙台）、新郷シラサギは2021年下半期にそれぞれ4万トン、3万トン、1.5万トン、3万トンを生産する予定だ。華海スパンデックスは2021-2023年に2-5万トン、華峰化学は2023年に5万トン、2025年に15万トンの生産を予定している。

生産量と操業状況を見ると、2021年の全体の操業開始、生産量はここ数年高い水準にある。2021年上半期のスパンデックスは新規生産能力がなく、国内のスパンデックス生産能力は89.5万トン前後で、工場の利益は比較的良く、企業の操業生産意欲は比較的良く、2021年1-6月の生産量は前年同期比14.16%上昇した。
二、需要面

4月、高価なスパンデックス市場の受け入れ度が下落し、小幅な下落傾向が現れたことに加え、上流のBDO、純MDIなどの原料が高位に下落し、業者が後市製織市場を空視するなど多くの影響を受け、場内はスパンデックス価格に下落傾向を持っている。しかし、5月初めになると、国内のスパンデックス市場の価格は小幅に上昇する態勢が現れ、5月末に近づくと、上昇の勢いはますます明らかになった。今回のスパンデックス値上げは、需要の後押しから離れられず、市場のスパンデックス細デニールの供給源が不足しており、工場の在庫が低位であることが価格のさらなる上昇を促している。同時に生活消費水準の絶えずの向上に伴い、紡績服の品質に対する追求も向上しており、消費者は運動、レジャー類の服装に対する需要がますます多くなり、服装の機能に対する要求がますます高くなっている。各種紡績服におけるスパンデックスの使用量も徐々に上昇する傾向にある。市場の動向を見ると、弾力性生地は最近よく売れており、一部の品種は古く、優れた条件のない模擬シルク生地は市場から淘汰される。そのため、弾力性生地の原料であるスパンデックスは、市場に代替競争がない下で、工場のオファーは引き続き引き上げられている。次に、現在の世界の疫病状況はまだ全面的に制御されておらず、防疫物資、例えばマスク、防護服、医療用包帯などのスパンデックスに対する需要は将来も一定の伸びがある。
三、コスト分析

コストはスパンデックス市場の急速な上昇を推進している。
2021年初めのスパンデックス価格の大幅な上昇に影響を与える引き金は主にコスト面の推進であり、スパンデックス上流の国内BDO市場は2020年下半期に底を打った後に強気に反発し、一挙に12年近くの高位に達し、この半年の上昇幅は300%近くに達し、上昇の勢いがこのように速く3つの主な原因をまとめた：

1、供給不足：疫病の影響で国外のBDO工場の操業停止が多く、それに伴い我が国に原料を購入し、PTMEGなどの製品を購入する。海外からの注文が増えているのに対し、国内のBDO工場は相次いで点検を停止し、2021年初めには複数の装置が駐車点検や交換触媒され、生産が間に合わない。また、1月から一部地域では新型コロナウイルスなどの影響で物流輸送が制限され、運賃が上昇したため、注文の受け渡しが遅れている。そのため、我が国のBDO供給が不足し、価格の上昇を支えている。

2.需要良好：2020年10月以降、紡績需要が回復し、PTMEG-スパンデックス産業チェーンの生産販売が安定的に増加し、PTMEGはBDO最大の下流業界として、その高位着工も原料の消費を増加した。その他の下流も良性発展し、需要量が増加するとともに、下流業界のダークホース-PBAT業界は、国のプラスチック制限令政策によって推進され、需要量が急増し、さらに原料の消化能力を増加させた。

3.競売価格の上昇：2020年9月に国内BDO業界はネット競売モデルを推進し始め、競売のたびに相対的に上位に立ち、業者の操作自信を高めている。供給が不足している市場では、業界の競売価格が高らかに上昇市場を押し上げるとともに、下流の買い増し心理を刺激して市の倉庫に入る。

BDO価格の大幅な上昇は、さらに産業チェーン全体の大幅な引き上げを牽引し、スパンデックスの主要原料PTMEGはBDOの牽引の下、全体の動きは安定している中で上昇し、純MDI市場は端末需要の入場に伴い、供給面の不足は依然として明らかで、純MDIは春節後も大幅な上昇を迎えた。2021年3月3日現在、年内PTMEGは20200元/トン上昇し、上昇幅は102%、年内純MDIは7000元/トン上昇し、上昇幅は32.56%だった。コスト面の支えが強い下で、スパンデックスの価格は徐々に高位に上昇した。
四、輸出入分析

2021年1-5月のスパンデックスの累計輸入は1万1500トンで、2020年の輸入より29.10%増加し、2019年より6.85%増加した。

2021年1-5月のスパンデックスの累計輸出は4万05万トンで、2020年の輸出より58.27%増加し、2019年より47.54%増加した。
2021年上半期の中国ナイロンフィラメント輸出国のうち、上位3カ国はトルコ、ブラジル、エジプトで、そのうちトルコの輸出が比較的大きく、総輸出の28.11%を占めている。ブラジルは6.3%を占め、スパンデックス輸出国は90社に達し、そのうち上位10カ国が73.5%を占めている。
五、在庫データ分析

2021年のスパンデックス工場の在庫は年初の17日間から10日間近くに減少し、2020年同期より37日間減少した。2021年のスパンデックス工場の在庫は6月末まで下落し続け、業界は年内の低位かつ粗デニール在庫が多く、細デニールの供給が不足し、短期スパンデックスは製織需要に支えられ、在庫レベルは低レベルを維持する見込みだ。

2021年のスパンデックス在庫は相対的にここ数年の同時期に低い水準を維持し、昨年10月以来、最終的な靴服の家庭紡績注文が大量に下達し、製織の着工は歴史的な高位を呈し、原料の予備需要は一度上昇し、スパンデックスには予備品が多く、年初の在庫は相対的に低く、上半期下流のスパンデックス全体の需要は安定を維持し、下流のユーザーは自由に購入しても、ナイロン企業の高負荷運転の下で、在庫は依然として低位を維持している。
六、2021年1-6月利益分析

2021年1 ~ 6月、スパンデックスの価格は急速に上昇し、全体の利益はまずまずだった。40 Dを例にとると、上半期の平均キャッシュフローは前年同期比947%増の13735元/トンだった。利益は大幅に増加し、春節後、原料の高位は下落し、スパンデックス価格は終始高い水準を維持し、6月の価格は再び上昇し、市場の実際の商談や低位があったが、ざっくり計算するとスパンデックスの上半期の利益局面はまだよく、前年同期の水準をはるかに上回った。

七、2021年7-12月トレンド分析と予測
スパンデックス全体の操業は高位を維持し、需要に支えられた生産量もここ数年の高い位置を維持し、2021年の新規生産能力は限られており、下半期に集中することが多く、その後の供給はやや緩和され、短期的には7月のスパンデックス生産量は現在の水準を維持し、その後は新規生産能力の放出に伴い、供給量は多く上昇傾向を示している。

世界の化学繊維端末消費は疫病ショックの底から着実に回復している。1-5月の靴帽子と針織物類の小売額は5552億2000万元で、2020年より37.45%増加し、2019年より1.74%増加した。国内衣料品小売業の1-5月は2020年比34%増、2019年比5.16%増だった。下半期に海外では感謝祭やクリスマスなどの多くの祝日に直面し、国内でも双十一の大型イベントが存在するため、国内販売でも海外販売でも良い見通しがあり、また国内と海外の化学繊維産業チェーンの在庫が低位であることを背景に、後続の疫病の影響は徐々に弱まり、端末需要は顕著に改善され、世界の化学繊維全産業チェーンの補庫需要をもたらすことが期待されている。

スパンデックスの最近のコスト面の底部は回復し、後市は多くの支持があり、下流の需要が良いと予想される場合、スパンデックスは高い景気サイクルを維持する見込みがあり、需要端は重畳供給量のやや増加を推進し、今年下半期のスパンデックス市場はあるいは高位の堅調な運行を継続する。場内には長期的に下落する恐れがあるが、現在のところ、市場はスパンデックスの細旦製品の買いだめ周期が短いため、前期の低価格スパンデックスは消耗し尽くしたことが多く、後市工場は低在庫駆動の下で、価格は依然として小幅な上昇予想があり、新規生産能力は限られており、市場は維持しなければならない状況である。下半期の40 Dスパンデックス市場は80000元/トン以上に衝撃を与える見通しだ。

情報源：隆衆情報