ムーディーズインベスターズサービスの取締役社長、中国区の施浩社長をインタビュー：透明なESG評価基準の普及による中国市場への戦略的投資の増大

資本市場の対外開放が徐々に進み、無数の外資機関が頭角を現している。

国際格付け機関ムーディーズにとって、開放されつつある中国の金融市場は、より魅力的であり、新たなチャンスをもたらしている。ムーディーズは先ごろ、国内トップのESGデータと分析機関である商道融緑の少数株式を買収し、国内ESG市場に参入すると発表した。ESG理念が徐々に国内市場に重視されるにつれ、広大な発展の見通しも多くの機関を足止めさせている。

21世紀経済報道記者はこのほど、ムーディーズ・インベスターズ・サービスの取締役社長、中国区の施浩社長をインタビューし、ムーディーズの中国市場の位置づけや今後の会社戦略の配置などについて交流し、検討した。

中国ESG市場に注目

『21世紀』：ムーディーズはなぜ中国ESG市場への参入を検討するのか？ムーディーズのESG戦略とは？

施浩：まず、中国ESG市場は良い成長性を持っており、多方面の市場データも私たちを中国市場に注目させるように導いている。次に、ESGはムーディーズの世界的な重点発展事業であり、商道融緑への投資もムーディーズの世界的な発展戦略に合致している。また、我々の重要な戦略目標は透明なESG評価基準を大いに普及させ、中国ESG市場の健全な発展を促進することである。

『21世紀』：ムーディーズは現在の中国のESG市場の現状をどう考えているか？どんなチャンスと挑戦がありますか。

施浩：社会の認識から見ると、数十年の高速発展を経て、中国の経済構造は規模速度型粗放成長モデルから質の高い発展段階へ転換している中で、中国の基礎環境は徐々に成熟に向かっている、市場の角度から見ると、国内ではすでに多くの投資機関が投資にESG要素を取り入れており、ある機関はESG概念の製品を発売している。また、中国政府はESGとグリーン金融をますます重視しており、2016年にグリーン金融が『第13次5カ年国民経済と社会発展計画』に正式に書き込まれ、関連する監督管理部門は上場企業と債券発行者のESG情報の強制開示に向けた政策法規を積極的に制定している。中国はちょうど良い発展時期にある。

チャンスと挑戦といえば、まず、ESGは海外の成熟した市場に端を発し、中国に導入する時間は比較的短く、2016年に政策が発表されたばかりなので、投資機関や企業のESGに対する受け入れ度と意識は成熟した市場より少し弱くなるだろう。私たちの理解によると、国内企業が制定したESG戦略の割合は国際市場に比べて低い。次に、ESG概念の導入から有効なリターンと割増金の発生まで、最終的には独立した資産カテゴリを形成し、市場と時間の検証を待つ。最後に、市場のコミュニケーションと教育を強化する必要があります。しかし、これはムーディーズが市場に高品質の製品とサービスを提供するためのチャンスでもある。

中国における戦略的配置

『21世紀』：なぜこのタイミングで商道融緑の少数株式に投資するのか？商道融緑計画とどのように協力しますか。

施浩：まず、数字から見ると、ここ数年のグリーン債券市場の発展は急速で、これはとても重要なタイミングです。次に、ムーディーズは中国への戦略的投資を増やしている。また、ESG事業のラインでは、ムーディーズは今年、フランスと米国のESG分野で目立った2社を買収した。同時に、中国のESG本土企業にも注目しています。商道融緑は中国のESGデータとソリューションの面で強い優位性を持っており、ムーディーズが絶えず発展・拡大しているESGデータとソリューションプラットフォームを補完し、我々の優位性を強固にするだろう。

私たちはこの3つの特色のある会社を統合することで、全体的で完全なESGサービスプラットフォームを形成し、世界の投資家と発行者により良いサービスを提供します。私たちはそれぞれの強みと能力に基づいて、投資家と発行者のESGニーズに幅広い製品とサービスを提供することができます。共同研究、製品開発、技術協力を含む。

『21世紀』：中国資本市場の対外開放の一連の措置をどのように評価し、中国資本市場の将来のさらなる開放に対してどのような期待がありますか？

施浩：中国は選択的で漸進的な方法で金融市場を開放している。この開放モデルは中国の国情と国内政策目標に適しており、つまり安定した基礎の上で成長を維持することである。さらに言えば、中国の金融市場の開放は自身の発展需要と一致している。金融市場をさらに開放してこそ、中国の資本配置効率を高め、経済成長を促進し、経常口座のバランスを有利にすることができるからだ。

国際的な経験から、開放的な金融市場は経済効率を高めることができることが明らかになった。開放的な金融市場は、所得の低い経済体に大きなシステム的な金融リスクをもたらす可能性があるが。しかし、中国政府はこのような潜在的なリスクをさまざまなツールで制御する能力があることを観察している。また、資本市場の開放と外資誘致は、近年の経常口座の黒字減少が中国の国際収支のバランスに与える圧力を相殺するのにも有利である。

だから、私たちは中国の金融市場開放戦略を観察することは、リスク防止制御に基づいてより高いレベルの対外開放を促進することである。戦略的重要性が限られていると同時に、国内企業と規制に一定のリスク管理能力がある金融プレートに対して、政府はすでにその開放を積極的に推進している。しかし、重大な戦略的意義があり、監督管理システムが整備されなければならないプレートに対して、政府はリスク防止制御をより考慮する可能性があるため、開放的な態度はより慎重になることは理解できる。

予想されるように、開けたドアは簡単には閉まらない。ここ数年来、中国はすでに海外金融機関投資銀行間の債券市場を開放しており、また「上海港通」、「深港通」、「債券通」の各種の「開通」、原油先物上場などの開放措置は、金融市場の対外開放の広さと深さがすでに大きな進歩を遂げていることを示している。私たちは政府の態度が持続的に開放されることを見て、私たちは未来に対してまだ積極的で楽観的な態度を持っています。

開放の機会はより多くの外資の進出をもたらす。中央銀行の最新データによると、第3四半期末現在、外資が中国株を保有し、債券の規模はそれぞれ1兆8000億元と2兆2000億元に達し、ともに最高値を記録した。外資の中国金融市場への進出は良好な態勢を保っている。このような背景の下で、標準、制度の融合、情報交流などはムーディーズのような専門的な会社にとって、良い機会であり、私たちのサービスもより多くのニーズに対応します。ムーディーズの発展は近年、中国の金融市場の発展とプロセスに合わせて実現されてきたため、ムーディーズの中国市場への参加と投入は途切れることなく継続的に強化されており、今後もこのような姿勢を維持していくだろう。