英米欧の通貨戦争はどうやら免除されないようです。

金曜日（7月15日）に発表されたアメリカの小売販売、コアCPI及び工業生産データは良好で、ユーロ、ポンドなどの欧州系通貨は引き続き弱体化しています。ヨーロッパの中央銀行の緩和圧力はある程度緩和されました。イギリスの中央銀行は夜をまたいで動かず、ヨーロッパ中央銀行を見習うかもしれません。

ヨーロッパ中央銀行は来週木曜日（7月21日）に利率決議を発表します。最新のロイター調査によると、19人の取材対象のトレーダーのうち18人がヨーロッパ中央銀行は7月21日の通貨政策会議で政策をリラックスすることはないと考えています。

　　★アメリカのデータが綺麗で、ユーロが弱くて、ヨーロッパ中央銀行のストレス緩和★

アメリカの小売売上高、コアCPIと工業産出データの好調さの影響で、非米通貨、ゴールドは一般的に弱くなり、原油高は反落し、株式市場、国債の利回りは高くなりました。ユーロは対ドルで1.11関口を割って、2つの取引日の安値を更新しました。

データは、アメリカの6月を示しています。小売り販売月率は0.6%上昇し、0.1%上昇すると予想され、前の値は0.2%上昇し、初値は0.5%上昇した。アメリカの6月の四半期調整後、CPIの月率は0.2%上昇し、予想に及ばず、0.3%上昇し、前の値は0.2%上昇した。

続いて発表されたアメリカの6月の工業生産月率は0.6%伸び、予想と前値より0.3%伸び、前値は0.3%減少した。

全体的に今晩発表されたアメリカの経済データは全体的に良好で、非米通貨、黄金あまねく弱体化し、原油高は反落し、株価や国債の利回りは高い。

ポンドはドルに対して下落幅を拡大し、1.33%を更新し、日は0.4%下落した。ユーロはドルに対して下落幅を拡大し、取引日の安値を2つ更新した。1日は0.42%下落した。スポットゴールドの更新日は1322.65ドル/オンスを下回り、日は0.78%下落した。原油価格の高騰で主力契約は一時、2つの取引日の高値を更新した。

　　★欧銀はゆったりしていて、早くても9月にも★

イギリスのEU離脱はほぼ確実ですが、イギリスのEU離脱による影響はまだ早いと評価されていますので、ヨーロッパ中央銀行は来週の安定政策を維持します。

オランダ国際グループ（ING）のチーフエコノミスト、Casten Brzikiによると、市場は一般的に期待されていますが、ヨーロッパの中央銀行は来週の見通しをさらに緩和しますが、銀行はヨーロッパの中央銀行はこの時は動かないと考えています。実際には、来週のタイミングは「少しヤバい」です。ヨーロッパ中央銀行にとって、イギリスの「脱欧」後に市場の情緒を安定させるタイミングはすでに過ぎています。

イギリスのロイズ銀行（Lloyds Bank）によると、ヨーロッパの中央銀行の政策立案者は一連の政策ツールがあり、これらの政策は預金金利をさらに下げ、資産の購入金利の下限をキャンセルし、債券の発行制限を高め、核心資本を調整し、国の規模に応じて債券を買う比率を調整するなど、各国の方法はいずれも自分の潜在的な不足を引き起こし、政治的な利益の選択を含む。

　　★イギリス中央銀行は戦争をしないで、ヨーロッパ中央銀行または見習うことになります★

イギリス中央銀行（BOE）は木曜日には意外にも基準金利を据え置きましたが、8月にはもっと刺激的な措置が登場し、退欧公投後のイギリス経済を支えていることを示唆しました。イギリス中央銀行はイギリスの脱欧の実際的な影響はまだ観察されていないと考えています。

イギリス中央銀行のチーフエコノミスト、ホルダンは8月に実質的な金融緩和政策を実施する必要があるかもしれないが、イギリスは相補的な金融緩和措置が必要かもしれないと述べた。EU離脱はイギリス経済の回復の不確実性を明らかに高め、2～3年で回復できるかもしれない。イギリス経済は崩壊する可能性は低いが、今後数四半期で実質的に減速する可能性がある。この発言は、イギリスの中央銀行に対して市場の緩和が8月に拡大すると予想され、ポンドはドルに対して100%以上下落しました。

モルガン・チェースは、イギリス中央銀行は今年8月の会議で25ベーシスポイントの利下げを予定していますが、その後11月に25ベーシスポイントの利下げを再開します。イギリス中央銀行は8月にソブリン債の量的緩和（QE）を再開する予定です。しかし、規模は確定しにくいです。イギリス中央銀行のカーニー総裁は、負の利率に対する懐疑的な態度と7月の会議紀要を示しています。

イギリス中央銀行はしばらく金利を据え置き、ヨーロッパ中央銀行の刺激措置の緊急性を緩和し、安定した経済の必要性にある。ヨーロッパ中央銀行はしばらく動かないように選択し、イギリスのEU離脱の後続の影響を観察することができる。