インセンティブ改善、M&A再編に期待

下半期の成長率は回復する見込みだ。反腐敗の基数効果は来年に解消される見込み：下半期、金販売の高基数効果は解消され、同時に昨年下半期の反腐敗による低基数効果が存在する。2012年のプリペイドカードの販売と回収が二重に減少し、基数効果は2015年に解消される見込みだ。

全ルート：1、全ルートのモデルチェンジシステムの建設はすでに70%完成し、2015年元旦に王店井の特色ある全ルートシステムが全面的にオンラインになった、2、深い共同経営は単品管理、在庫管理、選別管理、調理面運営の4つの製麺を網羅し、200社の左史のブランド商の支持を得て、百貨店ビルと双安デパートで試験的に実施し、締結点の向上、会員の精確なマーケティングなどの製造元に積極的な影響を与える。

　　国資改革の背景の下で、会社は人材の推進を加速し、市場化を奨励した。北京市に属するスプーン所属企業の統合は可能性がある：1つの側面、会社の所属する小売業は一般的な競争性業界に属し、改革の方向性は「放す」、もう一つの側面では、王店井は市場影響力のある重要なブランドであり、どのように改革するかにはまだ確定性がある。

会社の経営陣改革積極性が高く、多種のルートが改革を推進している：1、すでに市場化メカニズムを通じて人材を誘致している：交渉賃金方式を採用し、市場化の審査を行い、超過利益は頭打ちに分けられ、コック社長の競招制を推進する、2、ボトムアップの改革を試み、子会社の従業員の持ち株を推す。

プッシュアンド春のデパート春には百貨店17店の赤字店や小口店を閉鎖する予定、備蓄プロジェクトは王店井に傾斜し、春にはデパートが独立して店を開くことはできない。ブランド資源、管理人材は互いに力を借りている：春の百貨店の優位性は贅沢品の誘致資源、高級デパートとアウトレットの運営管理の側面に現れている。

「推薦」格付けの維持：経済減速、反腐敗、次新門咪の大幅な損失などの利益要因の影響は十分に反映されており、下半期湛江咪閉鎖の損失は昨年のHQ尚客関咪の損失と同等ではなく、業績は底をつく見込みである。全ルートの転換、深い共同経営、国資改革の大規模な下向きのインセンティブメカニズムの改善、買収再編値の期待。2014-16年の業績成長率は5.2%、10.2%、13.9%と予想され、目標価格は20.5元で、2014年の13倍PEに対応する。