Moody Lance Un Ultimatum À L 'Europe

La crise de la dette en Europe ne cesse de s' aggraver et il ne faut pas perdre de vue le risque de multiples violations de la part des États membres de la zone euro, dont la fragmentation compromettrait la crédibilité souveraine de la zone euro et de l 'ensemble de l' Union européenne, ainsi que la notation des Instruments de stabilité financière européens (efsf).

Le malheur n 'est pas le seul.Le 27, l 'Italie demandera de l' aide.Malgré cette nouvelle, le 28EuroLa région et le Fonds monétaire international (FMI) ont nié, mais la panique du marché face à la crise de la dette européenne s' est encore aggravée.En cette période critique de crise de la dette européenne, le marché s' attend à ce que les ministres des finances de la zone euro et de l 'Union européenne, qui se tiendront respectivement les 29 et 30 juin, réalisent des percées.La définition des détails de l 'élargissement de l' effet de levier de l 'efsf, la mise à jour de la discipline budgétaire de l' Union européenne et la poursuite de l 'examen des détails des obligations libellées en euros sont devenues les trois grands espoirs de la Conférence.

La zone euro a été détruite par Moody.

Selon Moody 28, « une fois que la dette d 'un État membre de la zone euro a été contractée ou qu' il s' est retiré de la zone euro, la probabilité d 'un plus grand nombre d' États membres de quitter la zone euro s' en trouvera considérablement accrue, et les pertes ne se limiteront pas aux pays qui ont quitté la zone euro eux - mêmes ».

Dans leurs rapports, arastel Wilson, juriste principal de muddy pour l 'Europe, le Moyen - Orient et l' Afrique, et Bart ottwilder, Chef du risque mondial de souveraineté, déclarent que la Division de la zone euro aura de graves répercussions sur la crédibilité de l 'ensemble de la zone euro, ainsi que des États Membres de l' Union européenne et de l 'efsf.NégatifConséquences de la crise de la dette européenne et de l 'aggravation rapide de la crise des liquidités bancaires pour tous les gouvernements européensObligationLa note est une menace.

Selon Moody, la mise en œuvre par l 'Union européenne d' un plan de règlement efficace de la crise exige une dynamique politique qui ne peut se concrétiser qu 'après une série de turbulences susceptibles de priver les États membres de la zone euro de leur capacité de financement.Au cours des dernières semaines, la probabilité d 'un résultat plus négatif de la crise de la dette européenne s' est accrue, principalement en raison des incertitudes politiques en Grèce et en Italie et de la détérioration des perspectives économiques dans la zone euro.

L 'Italie est impliquée dans une vague de sauvetage.

D 'après l' Agence Dow Jones, citant des responsables de la zone euro et de l 'IMF, les deux parties ont déclaré que les informations faisant état d' un éventuel financement de l 'IMF pour l' Italie n 'étaient pas crédibles.

Le journal italien News, le 27, citant des sources du FMI, a indiqué que l 'Organisation pourrait fournir une aide de 400 à 60 milliards d' euros à l 'Italie pour aider le nouveau Premier Ministre italien Monty à mettre en œuvre les réformes et à rétablir la confiance du marché dans un délai de 12 à 18 mois.Il a été signalé que les clauses d 'assistance spécifiques du FMI prévoyaient l' octroi de prêts à l 'Italie à des taux d' intérêt de 4 à 5%, ce qui était nettement inférieur au taux de rendement de la dette nationale de l 'Italie sur 10 ans, qui se situait entre 7 et 8%.

Il a également été signalé que le Gouvernement italien prévoyait d 'annoncer le 5 décembre les détails de la politique d' austérité budgétaire la plus récente.Au début du mois, le nouveau Gouvernement italien s' est engagé à mettre en œuvre une série de mesures d 'austérité et de réforme pour stimuler la croissance économique et rétablir l' équilibre budgétaire.Les analystes estiment que, pour apaiser les tensions du marché sur le problème de la dette du pays, Monty doit publier les détails de sa politique dans les meilleurs délais.

Selon les médias italiens, les mesures concrètes annoncées par le Gouvernement le 5 décembre pourraient consister notamment à ajuster les taxes sur le logement, les taxes sur les ventes, la taxe sur la valeur ajoutée dans le secteur de la restauration et à relever l 'âge du départ à la retraite, ce qui porterait le montant de la politique d' austérité à 15 milliards d 'euros.

Le Trésor va se concentrer sur trois points chauds.

Selon l 'Agence pemberg, la zone euro devrait finaliser les détails opérationnels de l' efsf cette semaine.

Partial protection

La forme des Certificates est diffusée par l 'outil à but spécial (SPV).Cela pourrait porter à trois fois la taille de l 'efsf à 440 milliards d' euros.À l 'avenir, l' efsf pourrait aussi être habilité à acheter des dettes des États Membres sur des marchés secondaires et à créer des fonds d 'investissement pour le crédit afin de vendre des dettes à court terme.

En outre, selon l 'Agence Reuters, la loi allemande des deux principaux États membres de la zone euro est en train de conduire la conclusion d' un accord de politique budgétaire actualisé qui renforcera la discipline budgétaire dans les États membres de la zone et conférera à la Commission européenne des pouvoirs plus étendus sur les budgets des États Membres.L 'accord devrait être annoncé pour la première fois avant le Sommet de l' Union européenne, le 9 décembre, et officiellement mis en œuvre au début de 2012.

Le troisième point d 'intérêt du marché est la perspective d' obligations libellées en euros.La semaine dernière, la Commission européenne a annoncé trois options pour l 'émission d' obligations libellées en euros, mais l 'Allemagne continue de s' opposer fermement à l' émission d 'obligations libellées en euros à ce stade.L 'organisme européen de réflexion, l' Organisation de coopération économique européenne (elec), a proposé la création d 'un fonds obligataire de l' Union monétaire européenne (emu Bond - Fund) en tant que programme de transition avant l 'émission d' obligations libellées en euros.Elle recommande que le Fonds soit ouvert à tous les États membres de la zone euro et que les pays associent leurs emprunts à court terme par le biais de ce fonds de manière à alléger la pression financière dans les pays fortement endettés.

Selon le monde allemand, les notateurs AAA de la zone euro semblent avoir abandonné l 'illusion de sauver complètement les pays très endettés à court terme et ont commencé à chercher des moyens de se protéger eux - mêmes en se réchauffant.L 'Allemagne et les cinq autres pays de la zone euro ayant une note AAA - la France, la Finlande, les pays - Bas, le Luxembourg et l' Autriche - envisagent d 'émettre conjointement des obligations.Les fonds collectés au moyen d 'obligations communes ne sont pas seulement destinés à ces six pays, mais peuvent aussi venir en aide aux pays membres très endettés dans des conditions rigoureuses.Toutefois, ces obligations ne sont pas des « obligations en euros » émises conjointement par 17 pays de la zone euro, mais des « obligations d 'élite » ou des « obligations AAA », dont le principal objectif est de stabiliser la notation des six pays de la zone.